解决我们40万亿美元债务问题的唯一办法是增值税

《国会山报》昨天9月20日下午刊发彼得·J·塔努斯（Peter J. Tanous）关于40万亿美元债务问题的评论和建议。彼得·J·塔努斯先生是华盛顿特区林克斯投资咨询公司的荣誉董事长，著有《投资大师》，并与阿瑟·拉弗（Arthur Laffer）和斯蒂芬·摩尔（Stephen Moore）合著《繁荣的终结》。请读他的评论：

美国国债已经达到40万亿美元的消息，再次引发了人们一贯那种捶胸顿足式的焦虑，争论究竟应该怎么办。削减支出。削减医疗保险和社会保障。取消税收漏洞。消除浪费。抱歉，各位。下面就是为什么解决办法必须来自增加财政收入，而不是削减成本。

先从华盛顿最棘手的数字说起。2026财年，医疗保险支出约为1万亿美元。即使把它彻底取消——尽管这在政治上完全不可想象——也只能填补目前赤字的大约一半。社会保障支出达到1.7万亿美元，而且每年都在增加，就更不可能被摆上谈判桌了。即使把大多数人称为“浪费”的所有联邦国内机构全部取消——环境保护署、教育部、国务院、对外援助，所有这些统统取消——你触及的也不过是联邦预算的13%至14%。不存在一条通过削减支出来填补这一缺口的道路。数学迫使讨论转向财政收入。

下面是完整的情况。国会预算办公室的2026财年基准预测显示，联邦总支出约为7.7万亿美元。其中73%，约5.6万亿美元，是由法律规定的强制性支出——无需每年进行投票——包括社会保障、医疗保险和医疗补助。可自由裁量支出，也就是国会实际上每年都要投票决定的部分，约为2万亿美元：其中约9,000亿美元用于国防，约1.1万亿美元用于其他所有项目，其中包括所谓的“浪费”类别。

然后还有利息账单。2026财年，联邦政府将支付大约1.1万亿美元用于偿还债务利息，而且情况即将进一步恶化。公众持有的债务——也就是财政部实际上必须在债券市场上融资的那部分——目前已经超过32万亿美元，其中大约三分之一，即超过10万亿美元，将在未来12个月内到期并需要再融资。这些债务的平均利率约为3.3%；目前的利率根据期限不同，比这一水平高出0.5至1.3个百分点。利率每上升一个百分点，财政部每年就要多支付3,000亿至4,000亿美元。按照今天更高的利率为三分之一的债务进行再融资，仅利息账单就会增加近1,000亿美元——而这还没有计算华盛顿在任何新项目上再多花一美元。

解决办法是什么？只有一个可信的办法：征收一种能够真正带来大量收入的税，同时配合合理的预算削减。世界上除美国之外的所有发达国家都征收增值税。增值税对生产过程中每一个环节增加的价值征税；如果免除食品和服装等生活必需品的税收，就可以降低其累退性。它被包含在商品价格之中，而不是在收银台结账时另外加上去；而且，是的，它会推高价格。要填补40万亿美元的窟窿，不存在一种不会带来这种结果的办法。

反对增值税的标准理由是，它是一台隐藏的、很容易提高税率的收入机器，国会将不断依赖它。这种担忧是合理的——但它所支持的论点应该是在授权立法中加入提高税率的保障措施，例如要求绝对多数票通过，而不是以此作为无所作为的理由。真正的选择并不是增值税与不增加任何新税之间的选择，而是在我们现在精心设计一种增值税，与未来被迫面对一种痛苦得多的清算之间作出选择。

它能够筹集多少收入？国会预算办公室估计，在广泛税基下，5%的增值税在2027年可以筹集3,500亿美元，到2034年增加到4,400亿美元；如果采用较窄的税基，则可以筹集2,200亿至2,900亿美元。按照我所主张的10%税率，税务基金会对这一方案进行了如下模拟：按照传统估算方法，它每年可以将基本赤字削减约1.6万亿美元；即使把增值税对国内生产总值造成的温和拖累计算在内，动态估算仍然达到每年约1.3万亿美元。这是目前摆在桌面上的唯一一个规模大到足以真正产生影响的杠杆。欧洲的标准增值税率平均约为21%；美国10%的税率只有这一水平的一半。

从表面上看，增值税具有累退性，因为按照支出所占比例计算，它对低收入家庭的打击更大。这个问题是可以处理的：将生活必需品排除在税基之外，并同时为低收入家庭提供退税，就像加拿大的商品及服务税抵免制度那样。

现在已经到了面对现实的时候。数字不会撒谎。如果什么都不做，我们就有可能面临一场规模远远超过2008年至2009年的金融和股市危机。国会必须采取行动。