川普关税战：从“特里芬难题”走向战略再平衡

文｜赵晓

一、问题引入：川普、争议与经济学误判

1.  川普关税战的困惑与争议：他到底在干什么？

自2018年发起中美贸易战以来，川普的关税政策一直饱受质疑：

• 自由派批他“背叛自由贸易”、搞“民粹保护主义”；

• 学界批他“制造市场动荡”、搞“自伤式征税”；

• 投资人抱怨他“打乱全球供应链”、导致“股市震荡”。

尤其在他回归政坛、如今重新掀起全球关税浪潮之后，这些批评声音更加激烈：

“他是在毁掉布雷顿森林体系，是美元霸权的掘墓人。”

但很少有人认真去问一句：

川普到底想干什么？他的底层逻辑是什么？

2. 真相远比情绪复杂：我们正在误读一个战略博弈

川普的做法确实与主流经济学不一致——但问题在于：

主流经济学也没有准备好面对今天这个“脱序世界”。

川普所面对的现实，远不是一个“自由贸易继续推进”的黄金时代，而是：

• 全球秩序分裂、意识形态分化；

• 供应链地缘化、安全优先于效率；

• 制度不对称冲击自由体系底座；

• 美元信用被结构性掏空的时代。

他不是在“打贸易战”，而是在：

执行一次非常规的全球秩序清洗与重建，以便为美国赢得一次系统再配置的机会。

3. 主流经济模型的局限：忽略了战略变量与战争周期

许多批评川普的论点，往往来自“黑板经济学”的三个隐含前提：

1. 市场是理性的，长期均衡自然形成；

2. 自由贸易带来共赢，不必防范制度风险；

3. 国家利益服从比较优势，而非主权战略。

这些模型在和平年代或对称市场中有效，但在今日的地缘对抗 + 制度冲突背景下，正逐步失效。

而川普的思路，反其道而行之：

• 他不被“教科书困住”，也不做理论的人质；

• 他不再服从旧的美元逻辑，而是重新定义“美元信用”的支撑物；

• 他不从对华顺差/逆差本身谈起，而是从“对手是否试图颠覆秩序”谈起。

这看起来是“打破规则”，其实是为制度重建准备空间。

4. 正确的起点：从“特里芬难题”重新出发，理解战略大局

这就是我们必须提出的关键起点：

川普的战略，其实正是对“特里芬难题”作出的现实回应。

他看到的，不是“多赚一点出口”，而是：

• 美元信用的战略透支；

• 制造业失守带来的国家空心化；

• 制度异质国家对自由体系的“合法掏空”；

• 潜在战争风险下，供应链对敌的极度脆弱。

所以，本文试图以“特里芬难题”为理论起点，结合制造业回防、供应链重构、规则再主张等政策路径，系统分析：

• 川普到底要重建怎样的战略秩序？

• 为什么说这是一次“美元信用的再锚定”？

• 中国在这套战略中所面对的，是怎样的文明归属拷问？

这一切，都从下面这一问开始：

“特里芬难题”今天还有效吗？它能不能被突破？如果能，代价是什么？路径在哪里？

——这，正是我们下一节将要讨论的核心。

二、理论基础：“特里芬难题”简析与动态演化

（一）什么是“特里芬难题”？

“特里芬难题”（Triffin Dilemma），由比利时裔美国经济学家罗伯特·特里芬（Robert Triffin）在1960年代首次提出，其核心矛盾是：

当一个国家的货币（如美元）被用作全球储备货币时，它必须长期对外输出本国货币（即维持贸易或资本账户逆差），以满足世界对该货币的需求；但长期的逆差又会削弱该货币的信用基础，最终危及其储备货币地位。

简化为一个三难矛盾：

结果就是：美国必须吃亏，才能维持全球繁荣；但如果吃得太多，它自己会垮。

二、为什么这是一个动态机制，而非静态死局？

传统理解中的“特里芬难题”常被视作死胡同，但我们要指出：

这不是“要么全球繁荣、要么本国信用”的二选一，而是一个可以根据地缘政治、制度挑战、战争风险等因素进行权重调整的战略平衡模型。

• 在和平年代：美国可以“多吃点亏”来维持国际秩序；

• 在战略对手崛起、战争风险上升时：美国需要“回收赤字”“压缩外流”，增强内循环。

所以，这不是“不能逆差”或“不能储备”的非此即彼，而是：

能不能容忍逆差、容忍多久、容忍给谁，取决于国际格局的变化。

这也正是川普对旧共识的挑战：

他不是想退出全球化，而是退出“让异质制度对手掏空美国”的那种全球化。

（三）川普视角下的“特里芬再定义”：信用不再靠输出，而是靠支撑

川普对这个问题的判断与传统华尔街路径不同。

在他看来，美元体系之所以濒临危机，不是因为“美元发多了”，而是因为：

美元背后的信用支撑（制造业、制度主导、规则输出）正在坍塌。

因此，问题的核心不是“能不能印”，而是“印出来的有没有人信”。

于是，川普把“信用重锚定”作为其贸易战略的首要目标：

• 不是退出全球化，而是重组一个制度对称、规则共享的全球联盟；

• 不是拒绝输出美元，而是拒绝“信用掏空”的逆差；

• 不是否定储备货币角色，而是要重建其产业和制度支撑。

（四）构建战略平衡的数理模型

我们用一个简化但综合的模型，来描述川普政府背后的战略博弈逻辑。

设定以下变量：

我们构建两个函数：

1. 信用函数（Credit Function）：

制造业越强，信用越稳；贸易逆差越大，信用越弱。

2. 国家战略安全函数（Security Function）：

战略安全依赖于制造业支撑与规则主导，但被逆差结构侵蚀。

我们最终构建一个国家主权稳定性（National Sovereign Stability）目标函数：

NSS（National Sovereign Stability，国家主权稳定指数）是本模型中的核心战略目标函数，用以衡量美国在信用稳定与战略安全之间的动态均衡能力，也是美国的综合决策函数。其含义是：

• 当外部威胁加剧，安全权重提升；

• 当盟友紧密、信用稳固，可能更偏重；

• 川普政府实际是在进行一次非线性权重调整：从信用稳定转向主权再锚定。

3、制造业、贸易与美元信用形成一个三维立体的关系

我们可以用下图来表示：

3D关系: 制造业 vs 贸易赤字 vs 美元信用指数

4、战略情境模拟（简化表述）

以下为三种典型情境，用以模拟美国战略选择下 NSS 函数的结构性波动：

（五）模型含义：为什么“贸易逆差”不再只是账本问题？

从这个模型出发，我们可以导出三条关键政策结论：

1. 制造业回流（M ↑）是整个模型的支点：

• 它既抬高信用，又加固战略安全；

• 没有制造业支撑的美元，就是“印出来的幻觉”。

2. 逆差压缩（T ↓）是手术刀，而非原则：

• 川普不必反对自由贸易，但拒绝制度非对称下的“无限赤字”；

• 关税战不是为了逆差清账，而是为了止损、止血、重构。

3. 规则再主张（R ↑）是长线战略目标：

• 只有通过谈判重构、CPTPP谈判、关税杠杆、货币联盟等方式输出规则，才能真正提高 S；

• 这不仅是对某国的回应，更是美国重新定义“全球秩序谁说了算”。

（六）小结：从特里芬难题到关税战，不是理论失控，而是战略清醒

这套模型说明：

川普政府的政策逻辑，并非“违反自由经济原理”，而是在一个即将熄火的全球秩序中，进行必要的主权自保与规则重构。

他不是破坏美元体系，而是试图为美元重建信用锚； 他不是孤立主义者，而是制度净化型的全球重组派； 他不是账本政治，而是战略经济。

川普关税战，不是贸易保护主义的狂热症，而是特里芬难题的动态破解路径。

三、现实演化：为何“旧秩序”无法维持？

在前一部分，我们讨论了“特里芬难题”作为结构性经济逻辑如何推动川普式战略反应。本节我们将进入现实政治经济的土壤中，解释：

为什么以WTO为核心的旧全球化体系正在“崩盘”，而这一切的核心原因不是美国变了，而是世界变了——尤其是中国崛起的“制度异质性效应”。

（一）WTO体系的前提假设：制度趋同 + 规则信任

当年构建WTO、Bretton Woods等自由秩序体系时，基于两个基本假设：

1. 市场制度趋同：各国会逐步走向开放经济、产权清晰、法治透明；

2. 规则信任基础：大家都承诺契约、互认裁决，不搞掏空规则的操作。

这些假设在过去确实奏效了：

• 日本、德国、韩国、东欧等在加入体系后制度收敛，成为民主国家；

• 全球产业链在这样的信任机制下运行，贸易与技术实现飞跃增长。

（二）但中国式崛起打破了这一“制度均质性前提”

中国的崛起并不是一场“经济制度趋同”，而是一种“制度异质型国家深度嵌套到规则体系内部”的现象，其后果是：

1.  用国家主导行为对抗私人市场原则：

• 举国体制下的国企、补贴、金融资源倾斜；

• WTO 规则默认企业“市场独立”，而中国企业背后是完整的政府策略；

• 举例：中兴、华为、比亚迪、宁德时代，无一例外与国家主导战略绑定。

2. 制度黑箱中的权力导向经济：

• 不透明的政策变动、不可预期的监管环境；

• 行政干预+大数据监控+信息不对称，形成对市场秩序的系统性扭曲；

• 这不是“贸易冲突”，是制度位移。

3. 市场换技术 → 技术再反打：

• 西方一度开放市场，允许中资并购、高校合作、技术转让；

• 结果是西方技术被反向吸收、反向竞争、反向扩散——低价倾销、标准冲击、地缘输出（如一带一路）。

（三）结果：自由秩序被“掏空性参与者”内爆

这一过程并非中国单方面的“违规”，而是WTO体系的系统性缺陷：根本没有防范，也没有能力处理结构性非对称参与者带来的“规则侵蚀”。

美国逐渐发现：

• 自己开放市场，换来的是中国制造的强势输出；

• 自己承担全球货币流动性，反被打掉了制造业；

• 自己遵守裁决与自由主义话语，反被封口、渗透与意识形态颠覆。

这种深度不对称，促成了包括川普、卢比奥在内的美国精英的核心共识：

“如果继续按这个规则玩，美国将被战略掏空，堕入万劫不复的深渊。”

于是川普开始采取非常规手术：关税、限制、脱钩、谈判重设——这并不是“反自由”，而是反“被自由主义乌托邦掏空”。

（四）小结：

今天的“旧秩序”不是因美国放弃，而是因制度异质性的侵蚀而自然解体。

这不是美国背叛全球化，而是全球化先背叛了自己：

• 自由市场不能承受掏空性国家资本主义的系统嵌套；

• 制度信任不能承受对契约毫无敬畏的国家行为体的全面参与；

• 特里芬难题不是死局，但必须建立在“合作对手”而非“制度对手”的基础之上。

  
  

四、川普战略：非常规博弈中的系统重置

（一）“账面型全球化”走到尽头，美国必须重设战略坐标

过去几十年，美国一直承担以下角色：

这些安排建立在一个假设之上：

美国可以用技术、品牌、金融与军事统领秩序，而无需守住制造业与内部平衡。

而今天，川普及其团队认为这一假设已破产：

• 金融资本脱实向虚，支撑不了主权；

• 制造业流失，打击了中产与税基；

• 安全责任被滥用，盟友搭便车；

• 规则遭掏空，制度信任崩溃。

（二）川普战略：“一个中心，两个基本点”

一个中心：美国重新伟大（Make America Great Again）

两个基本点：信仰回归（文化重建） + 制造业回流（经济重建）

1. 制造业战略回防（M↑）

• 制造业不仅是就业源，更是信用根基；

• 没有制造业支撑的美元是“空中楼阁”，无法维持科技领先、军工稳定、国力信用；

• 回流制造业不是复古，而是为新时代地缘冲突做“主权筑基”。

2. 供应链重构，保障战略安全

• 川普所见的不是效率最大化的“比较优势”，而是抗冲击能力（resilience）；

• 将关键产业链移出中国、部署到墨西哥、越南、印度乃至美欧腹地，是构建安全闭环；

• 所谓“脱钩”，其实是一次防火墙式的供应链清洗。

3. 规则重塑权的主动再主张

• 全球自由贸易已被制度掏空，不如以“联盟制规则”重新启动新一代全球化；

• 川普强调“对等贸易”，实为换话语主导权；

• 他用关税战不是拒绝贸易，而是逼迫他国签订“美式条款”——经济北约化。

（三）关税战不是疯狂之战，而是文明自救

对川普而言：

这不仅仅是技术性政策，而是战略性的“城墙加固”工程——防的不是商品，而是体制传染；守的不是GDP，而是国家根基。

（四）“非线性博弈”与“混沌压迫”是其典型战术

• 很多人批评川普策略混乱，但其核心是“极限施压 + 随机扰动”；

• 正如博弈论所示，非线性节奏可制造信息不对称与行为迟滞；

• 看似反复，实为“消耗对手成本 + 暴露其底牌”；

• 所谓“退一步是进三步”，正是川普策略风格的写照。

小结：

川普的战略不是向过去倒退，而是试图用非常规手段：

为美国赢得一次战略缓冲时间，进行制造业重建、产业链重构与文明自救。

这不是贸易战，而是系统重置； 这不是对抗他国，而是自我止血； 这不是否定全球化，而是要重启新一代基于制度兼容与规则共识的“文明化全球化”。

五、政策含义：“特里芬难题”的当代理解与美中关系再定位

（一）“特里芬难题”不是经济终局，而是文明分岔点

从传统角度，特里芬难题被视为美元体系的内在缺陷。但今天，它应当被诠释为：

一个关于全球化主导权的再分配机制！

在川普式博弈下，我们不仅要问：“美国还能承担多少赤字？” 我们还要问的是：“谁配得上继续留在美国支撑的全球秩序中？”

也就是说：

• 美国不再为所有国家无差别提供储备货币、开放市场、技术转让；

• 美国将按制度结构重新筛选合作对象，定义“谁是合格的伙伴”。

这就是所谓的“去异质制度的全球化”重构版本。

（二）中国被推向秩序选择的十字路口

抛开意识形态不论，纯粹基于经济理性，目前中国正面临一个最关键的战略问题：

是愿意制度转型、回归法治契约文明，加入自由秩序？

还是坚持权贵经济、威权统治、党政主导体制，从而被世界主流体系“外科切除”？

从全球化参与者变成“体系风险源”，并不是别人强加的标签，而是中国自己制度行为的自然后果。

中国面临的三重道路选择是：

（三）“再全球化”将变成“制度联盟型全球化”

川普及其战略团队当前做的，并不是取消全球化，而是：

只与制度兼容的国家推进自由贸易、产业整合与货币互认；
对制度异质、战略对手型国家进行脱钩、设限、规避。

这意味着：

• 全球化将不再是“普世主义”，而是“选边型”；

• 贸易协定将不仅看价格，更看制度结构；

• 技术合作将不仅看能力，更看信任指数。

这将开启新一轮的全球秩序分类过程。

（四）中国“被吐出去”还是“愿意留下来”，关键在制度选择

以下几件事，正成为美方及其盟友评估中国“是否愿意留下”的重要判断指标：

1. 是否停止国家补贴型倾销与国企全球扩张？

2. 是否允许市场化、自由汇率机制与资本项开放？

3. 是否保障跨国公司产权与数据安全？

4. 是否给予民间社会（工会）、言论、宗教、媒体以基本自由？

这些指标都不是技术细节，而是文明共识。如果无法迈出改革步伐，中国将面临“系统性排异反应”。

小结：

1. 特里芬难题如今不再是美国的负担问题，而是一个全球秩序“准入机制”；

2. 中国若要继续参与全球化，需要交出一份制度兼容性答卷；

3. 否则，就只能被“吐出”自由贸易体系，在政治上“封锁”，在经济上“再朝贡化”。

   
   

六、结语：自由秩序再分类与中国的命运拷问

接下来，不是简单总结前文，而是要将所有经济、战略与制度变量上升为一次文明拷问的形式，留下“再选一次历史”的战略思考。

（一）“特里芬难题”在2025年，不是美元的困境，而是文明的筛选器

“特里芬难题“曾是一个宏观经济命题，描述全球储备货币与本国经济稳定之间的张力。

而今天，它其实应该诠释为：

一个用来分辨盟友与对手、自由与威权、契约共同体与制度掏空者的文明分流器。

美国不再承担自由主义的无限责任；自由体系不再默认所有人都配得上留在里面。

换言之：全球秩序不再是地理国家的联盟，而是制度兼容者俱乐部。

（二）过去三次文明转型的历史机会，中国都错过了

1. 第一次（鸦片战争）

• 英中冲突其实是自由贸易秩序与封建朝贡体制的正面对撞；

• 大清选择了闭关锁国、尊严幻象，错过了制度变革的开端。

2. 第二次（入世之后）

• 2001年加入WTO是千载难逢的“软登陆”机会；

• 若顺势而为，实现政治与法治转型，中国可成为“第二个德日”；

• 因中国坚持“特色道路”的战略性双轨运行，终于引发秩序逆流。

3. 第三次（2018-2025中美贸易战周期）

• 初期仍有妥协空间，甚至一度谈成“90%”；

• 但“厉害了我的国”与“孙子兵法外交”最终将贸易战1.0机会击碎；

• 直至今日的贸易战2，0，走入“全面被分类”“准被吐出”状态。

（三）2025：历史再一次要中国按下“生死键”

今天川普团队重启关税战，不是为了羞辱谁，不必上升到敌我层面，而是：

• 为美国赢得最后一次国家制造力回防机会；

• 为自由体系设定一道制度门槛；

• 也为所有制度参与者送上一道是非题。

对中国而言，这道题不是“打不打贸易战”，不是“要不要谈判”，而是：

要不要进入以契约、透明、法治、信仰为本的现代秩序？
愿不愿放弃红色帝国思维、官本位文化、黑箱式国家主义？

（四）中国：有机会有能力，关键是有无意愿

这才是最令人遗憾之处：

• 不是做不到宪政法治，而是不愿真做；

• 不是没有学者提出新的路线，而是被边缘化、噤声、污名化；

• 不是没有民间对规则之治的向往，而是始终被误导与管控。

自由不是美国或任何国家强加的，乃是人类共识； 全球化也不是别人设的局，而是中国深化改革、文明转型的机会。

（五）文明从来不靠实力加入，只靠制度认同留下

融入全球秩序，最终不是靠大国体量、军工水平、外储多少； 真正的“世界主流社会”，只认一件事：

你是否也相信人有尊严、契约有约束、制度能限制权力、信仰能高于政府？

若你相信——欢迎回来，一起发财； 若你拒绝——制度必然排异。

这不是川普的傲慢，而是文明自救的免疫反应，就如同身体的排异反应一样自然。

全文总结：

1. 川普战略的核心（Trump’s Strategic Doctrine）

• The problem isn't trade deficits — it's the collapse of the system behind the dollar.
  问题不在于贸易逆差，而在于支撑美元体系的根基正在崩塌。

• You can’t sustain global credit on outsourced production and political naivety.
  全球信用不能建立在产业外包与政治天真之上。

• Reindustrialization is not protectionism — it’s national survival.
  再工业化不是贸易保护主义，而是国家生存的必要条件。

• Trump is not dismantling globalization — he is detoxifying it.
  川普不是在摧毁全球化，而是在为全球化“排毒清洗”。

• You can’t be in the free trade club if you undermine the rules of the game.

  如果你破坏规则，就不配继续留在自由贸易俱乐部。

2.对“特里芬难题”的战略性回应（Reframing the Triffin Dilemma）

• Trump’s tariff war is not a regression, but a strategic reboot of global order.
  川普的关税战不是退步，而是一次全球秩序的战略性重启。

• The Triffin Dilemma is not a dead end, but a warning signal to rebuild credibility.
  “特里芬难题”不是绝境，而是重建美元信用锚的战略警钟。

• De-globalization is not the goal — structural cleansing of dysfunctional interdependence is.
  川普并非反对全球化，而是要清洗失控的异质制度互嵌。

3.自由贸易的未来逻辑（The Future Logic of Free Trade）

• Free trade without free institutions is an illusion.
  没有自由制度支撑的自由贸易，只是一场幻觉。

• Future trade alliances must be built on legal symmetry, contract credibility, and shared norms.
  未来的贸易联盟必须建立在法律对称、契约可信、文明兼容之上。

• WTO has collapsed in spirit — what remains is a filtered globalization.
  WTO已经破产，全球化正在进入过滤重组的新阶段。

4.中国所面临的历史性抉择（China’s Historic Choice）

• China must now decide: stay and transform, or be ejected and retreat.
  中国必须抉择：留下来就必须改革，否则就会被清除出局。

• No more rule-bending, no more gray zone exploitation.
  不再能靠“打擦边球”继续留在游戏桌前。

• The real question is not whether to challenge America — but whether to transcend ourselves.
  真正的问题不是挑战美国，而是自身的文明突破。

5.文明的自我筛选已开始（The Civilizational Sorting Has Begun）

• 2025 is not just an economic turning point, but a moral and institutional reckoning.
  2025不是一场经济转折点，而是一场制度与文明的总清算。

• To join the free world, one must be free.
  若要加入自由世界，首先必须成为自由国家。

• This is the real “great transformation” awaiting the Chinese people.
  这才是真正属于中国人的“百年未有之大变局”。