官方兜底硅谷银行：比忽悠人要糟糕得多
官方兜底硅谷银行：比忽悠人要糟糕得多
硅谷一夕惊变，美国出了最烂的招
by：史客郎 2023-03-13
今天接着聊硅谷银行的事。不得不继续感慨：这世界的变化，可真是快啊！绝对是瞬息万变！但对美国来说，这种变绝对是坏事。因为就在昨天文章发出后，差不多几小时吧，美国人居然作出了最烂的选择！
什么选择呢？
昨天我们说到：硅谷银行破产后，不管是美国财政部，还是美联储，内心肯定都是万般不情愿，肯定是能躲则躲的。但没办法，这事太大，可能会动摇到美国国本。所以我们昨天在文章里说：估计到最后，它们还是会把这事给扛起来的。
结果呢？
它们果然扛起来了，这不让人意外。但叫人哭笑不得的是：在扛这件事上，美国人居然用了最烂的办法！
什么办法呢？
早年时，曾经有部电影，叫《九品芝麻官》。
里面有这么一段：
豹子头跑进青楼，说要如烟姑娘陪伴，但老鸨说：“如烟只卖艺不卖身”。
豹子头直接回怼：“我玩完了她，不给钱，那就不算卖喽。”
老鸨瞬间无语。
当时我看完这段话后，差不多这么一种感觉：
见过不要脸的，没见过这么不要脸的！
为啥说美国人这次的选择，是最烂的呢？
就因为它玩的一手，就属于“玩完之后，不给钱就不算卖”的那种。
到底是怎么一回事呢？
我们来看新闻：
当地时间周日，差不多算我们今天深夜的时候吧，美国财政部、美联储和联邦存款保险公司发出了一个联合声明。
刚开头，是给所有人吃颗定心丸：
所有在硅谷银行存钱的人，你们不用担心，你们所有的钱，都可以从硅谷银行里提出！
从星期一，你们就可以提了！
大包大揽。
光凭着这份担当，是不是该给它们竖个大拇指啊？
但大家都知道：美国排名第16的硅谷银行破产后，很快排名第29的签名银行也出现危机，也被接管了呀，那怎么办呢？
所以这份声明一并说了：
签名银行的储户们，你们也别怕，你们享受和硅谷银行一样的待遇！你们所有的存款，我们同样兜底！
这份担当，简直没话说了！
再竖个大拇指吧！
那问题又来了：在昨天的文章里，我们也说到了，美国不说大型银行，至少很多中型银行，它们的业务模式，可是和硅谷银行什么的，非常相近啊！
潜在的地雷，可是一大堆啊！
这些银行怎么办？
这份声明直接拍了胸脯：
没事！如果将来还有其他银行爆雷，我们有预案！
什么预案呢？
很简单，就是和已经爆雷的硅谷银行和签名银行，同一个待遇！
统统兜底！
统统大包大揽！
这份气魄，是不是给搞这个声明的三家，再竖上N个大拇指？
说到这里，就有小伙伴要问了：这事办得，非常有魄力啊，怎么能说美国作出了最坏的选择呢？
任何事，都有好有坏，哪怕再坏的事，也有好的地方。
我们要客观一点，先来说说它的好处。
这么大包大揽之后，美国银行的那些储户们，心里肯定会安定不少。
毕竟硅谷银行挂了后，之后又传出消息，说不管你之前在它存了多少钱，如果买了存款保险的，一律最高只能给你25万美元。
要是没买呢？
那就没有了。
这消息一传开，整个美国甚至其它国家的的储户都慌了。
当然，这其中也有不少中国人，钱比较多，存在里面的那种，也慌了。
看到一个视频，说连富国银行都排长队取钱。
它可是大银行啊！
要是这种风声鹤唳，再继续下去的话，其它银行就算本身的业务还行，没暴雷的可能，光这种连环踩踏，都能把美国的金融业搞个半死。
众所周知，美国的产业，其实约等于金融业。
美国的金融也要是被搞了个半死，那就约等于美国被搞了个半死。
2008年美国为啥发生次贷危机？
事后总结经验教训，中间就有一条：雷曼事件爆发，当时的美国相关部门，反应太迟钝了，没能及时掐断导火索，结果导致一个雷一个雷地爆开！
为啥美国人的行动，快到了光速的程度？
就是吸取了当年的教训。
这种时候出手，来个大包大揽，确实能给储户信心，让他们和相信自己的钱放银行，还是安全的，就不至于大家都跑去搞挤兑了。
好处说完后，就得来说说它的坏处了。
最核心的，其实就一个问题：你这么大包大揽，这钱从哪里来？
这个声明，是这么说的。
首先确定一个原则：不会用纳税人的钱！
啥意思呢？
美国联邦政府绝不兜底！
看到这里，你是不是感觉到：美国政府，和豹子头，在气质上，非常像啊！
玩是要玩的，但玩完之后，却不准备给钱！
那这冤大头谁来当呢？
声明是这么说的：由FDIC垫付。
什么是FDIC呢？
就是联邦存款保险公司的简称。
到这里，就显出了这个声明的不地道了。
看这两组数据，就明白了。
先来看第一组数据：
联邦存款保险公司手头有的全部资金，也就1700多亿美元！
但光一家硅谷银行，截至2022年12月31日，它的总存款就达到了1754亿美元！
也就是说：联邦存款保险公司的钱，差不多只就够付硅谷银行一家的存款！
上面说过：在美国，硅谷银行的排名，才第16位啊！
更何况，现在不光它一家爆雷，另一家签名银行也已经爆雷了！
后面排队的，还不知道有多少家！
要真出大事，联邦存款保险公司的这点钱，根本就是九牛一毛！
再来看第二组数据：
这事我们昨天说过，为啥美国硅谷银行会破产？
是因为它们资产错配！
简单来说，就是它以为美国低利率甚至零利率的环境，会一直持续下去。
当时它给储户的存款，年利率是0.25%。
然后呢，它又去买了各种长期的投资组合，包括MBS、美国国债啦什么的。
整体年利率一种说法是1.6%，另一种说法是1.73%。
结果好了，去年碰上美联储暴力加息了，都一口气加到快5%了。
这些投资组合的收益，肯定覆盖不了存款利息了嘛！
结果投资损失的消息传出，就发生了挤兑！
但因为加息，而导致损失的银行，就硅谷银行一家吗？
远远不止！
联邦存款保险公司自己的调查数据，都说美国银行至少损失了6200亿美元！
这笔数字放大起来，非常不得了！
要知道，硅谷银行为啥爆雷？
就是因为传出消息，说它的投资组合，损失了18亿美元！
两个数字一对比，就知道，要是真的出现放大效应，那就是爆雷的事，而是引爆“沙皇”氢弹的事了！
说到这里，有小伙伴肯定会觉得：这是在忽悠人。
但实际情况，比忽悠人要糟糕得多！
为啥呢？
因为联邦存款保险公司只算冤大头A，在它背后，还有冤大头B。
谁呢？
就是那个苦巴巴、皱着眉头的美联储主席鲍威尔！
为啥这么说呢？
还有另一条新闻：在三家联合声明之外，美联储还单独发了一份声明！
在声明里，美联储说：它正在创建一个新的“银行定期融资计划”！
简称BTFP。
这是个什么计划呢？
美联储说：它将向“按面值”抵押的存托机构提供贷款，并且已经“准备好应对可能出现的任何流动性压力”！
这个声明什么意思呢？
就是所有的一切，都由我来兜底！
它怎么兜底呢？
就拿已经破产的硅谷银行举例，差不多是这么一种搞法。
第一步：联邦存款保险公司会跑去，把硅谷银行给接管了。
昨天说到，硅谷银行都破产了，它还有什么值得接管的呢？
放出去的贷款，还有债券！
比如说美国国债！
前面说过，硅谷银行是怎么亏的？
因为美联储加息，导致资产错配啊！
比如说，2021年时，美国5年期国债的年利息是1%，硅谷银行跑去买了，到期后，拿回本金，还能拿5%多一点的钱；结果到了今年，美国5年期国债的年利息，因为加息的原因，到了4.5%，那5年到期后，就能拿到24个多点的利息。
这中间差了将近19个点。
硅谷银行因为手头紧，急需用钱，但这些债券又没到期，那怎么把它们变现呢？
就得降价，给人家把差价补上。
它就得亏差不多19%。
硅谷银行为啥破产，就因为这中间的亏空，实在是太大了，它根本没法把账抹平！
但是，前面说过：今天我们这边差不多凌晨时，美国财政部、美联储和联邦存款保险公司可是发出了一个联合声明，说大家存多少钱，就能从硅谷银行提出多少的钱呀！
不把这亏空抹平，这声明是不可能做到的。
那怎么办呢？
就得靠上面说的BTFP了。
怎么玩呢？
这就是要走的第二步了：联邦存款保险公司接管了这些债券后，不管三七二十一，也不管它真实价值多少，直接倒手，转给了美联储。
美联储呢？
也装聋作哑，就当不知道，你给我的是5年期的美国国债是吧？
好！
我不管市场上有没有人要它，直接就按它的面值，把钱和利息结给联邦存款保险公司。
于是，这将近19个点的亏空，就神奇般地，突然消失了！
然后呢？
就是第三步了：联邦存款保险公司把从美联储那里弄来的钱，交给储户。
就这么走三步，“四赢”实现了！
硅谷银行赢了。
虽然破产了，但亏空被抹平了呀！
美国政府赢了。
平息了危机，还实现了自己诺言：绝不会动用纳税人的钱！
联邦存款保险公司赢了。
它手头的钱，基本没动！
储户也赢了。
存的钱一分不少，又回到自己手中了。
神奇不神奇？
但这世上的事，不可能大家都赢，总得有一个输家啊。
谁是输家呢？
美联储！
因为在这过程中，美国政府，主要是财政部钻了个空子！
什么空子呢？
美联储虽说是美国的中央银行，但从性质上来说，它可是一家私人银行啊！
虽说很多人事和政策上的事，它得听美国政府和国会的。
但它不是美国政府的分支，它雇员的工资也不是政府发的，就算美国政府因为众议院预算吵架关门，它照样没事，因为美联储的手头，是绝对不会缺钱的。
核动力印钞机就在它手头啊！
如果实在没钱，就去印好了。
说到这里，不少小伙伴应该就明白了：上面讲到的那些亏空，是怎么凭空消失的呢？
靠的就是美联储的核动力印钞机！
它用自家印的钞票，换回了那些爆雷银行的债券、贷款之类的资产！
还根本就不管这些债券还值多少钱，贷款能不能收回！
为啥在最开头，说美国政府这次和豹子头一样，干的是
“玩完之后，不给钱就不算卖”这种事呢？
就因为美联储名义上是私人银行啊。
它自家印钞票，自家按账面价值，把爆雷银行的烂资产给买了，这算商业行为啊，当然不会动用到纳税人的钱！
但从实际作用来看，美联储真的是私人银行吗？
显然不是啊。
它是美国的央行啊！
所以它这么干，危害非常大！
怎么来形容呢？
简单来说，对银行业来说，那会是“劣币驱逐良币”。
出问题的银行，我抓紧破产，反正破产完了之后，我把劣质债券塞给你就行了呀！
但如果赚钱了呢？
对不起，那是我的功劳。
这种玩法，就比日本人搞YCC还狠！
日本人搞YCC，还只是不论发多少国债，它的央行来托底，外面如果实在找不到买家，就自己印钞票，直接把国债给买了！
美联储呢？
要狠得多！
至少今后相当长一段时间吧，美国银行要是遇到亏损，它都会去兜底！
这种事，根本就是个无底洞！
那今后美联储要启动的，就不是核动力印钞机了，而是超级无敌，不知道啥动力的印钞机了！
如果美联储的政策持续个几年，会导致什么结果呢？
是美元金圆券化！废纸化！
是恶性通货膨胀！
如果这不是最烂的选择，那什么是最烂的选择呢？
说到这里，可以来个总结了。
简单三句话。
第一句话是：建议美联储今后别再扯什么抑制通货膨胀，伪装搞什么加息了，干脆直接一点，当着大家的面，再度启动核动力印钞机算了。
装模作样，很伤脑细胞的！
第二句话是：美联储都干到这程度了，今后对美元的价值，大家还能相信多久？
第三句话，还是把大家最熟悉的那句话放上吧：拜登和他的那批人哪，总是胸有成竹、有条不紊地把所有事都搞砸。