两个非洲: 谁将从非洲大陆的投资热潮中受益？
这是高盛全球事务总裁兼高盛全球研究院联席主管贾里德·科恩（Jared Cohen）昨天10月7日发表在《外交事务》杂志的评论，旨在探讨“谁将从非洲大陆的投资热潮中受益”：
去年，美国总统唐纳德·川普（Donald Trump）告诉一群非洲领导人，美国将“从援助转向贸易”。华盛顿当时已经开始关闭世界上最大的发展援助机构——美国国际开发署，而美国的许多盟友也纷纷效仿，削减各自在非洲的援助项目。
然而，在人道主义援助遭到削减之际，国际商界对非洲的兴趣却日益浓厚。非洲大陆拥有世界所需的关键矿产的巨大储量。外国投资者正将目光投向非洲年轻的劳动力、不断扩大的消费群体，以及位于全球重要贸易航线沿线的港口。而中国、美国、欧洲、印度和海湾国家之间的竞争，正在为非洲带来比以往任何时候都更加多元化的投资者。今年，全球20个经济增长最快的经济体中，约有一半可能来自非洲。
然而，这些收益不会在整个非洲大陆得到均衡分配。许多国家过于动荡、欠发达或腐败，无法吸引外国资本，因此很可能继续陷于经济停滞之中。但是，那些能够吸引持续外部投资并培育本国经济的国家，则可能实现惊人的增长，并有机会效仿新加坡、韩国和台湾在20世纪成为领先市场的工业化模式。那些实施持续改革的非洲国家，可能实现足够长时期的繁荣，从而为本国人民创造巨大的新机遇，并积累真正的地缘政治实力。
援助之后
非洲在全球经济中仍然是一个相对较小的参与者。非洲约占世界人口的20%，但其国内生产总值仅占全球的3%，全球贸易额也仅占3%。过去25年来，撒哈拉以南非洲的外国直接投资占国内生产总值的比例一直相对稳定，维持在2%至3%左右，而其中大部分投资流向了石油、钻石、黄金及其他矿产的开采。
但是，某些国家和地区正在迅速增长。以南部非洲为例，该地区拥有相对完善的跨国基础设施，贸易壁垒也较低，尽管仍然存在许多非关税壁垒。南部非洲有12个国家建立了一个电力联营系统，将各国电网连接起来，使它们能够相互买卖电力，从而提高效率和可靠性。该地区还拥有世界上持续运作时间最长的关税同盟，由博茨瓦纳、埃斯瓦蒂尼、莱索托、纳米比亚和南非组成。这五个国家协调贸易政策、分享关税收入，并实行共同对外关税。成熟的货运和物流网络日益将非洲大陆中南部的矿产带与非洲东西两岸的港口连接起来。这些制度并没有完全消除跨境经营的困难，但它们使投资者能够从区域市场而不仅仅是国家市场的角度进行思考。改革和加强互联互通的努力正在非洲大陆这一地区取得成效：博茨瓦纳和赞比亚今年的经济增长率预计将分别达到4.7%和4.3%。
再往北，尼日利亚凭借其庞大的创业生态系统和投资者日益增长的兴趣，为西非提供了巨大的市场规模。肯尼亚、坦桑尼亚和乌干达正在形成一个商业价值日益增长的东非核心区域。一些较小的非洲国家也正在蓬勃发展：岛国毛里求斯已经发展成为一个国际金融中心。博茨瓦纳和卢旺达通过提供稳定的政策制定环境吸引了投资，从而弥补了规模有限的不足。
整个非洲大陆的未来也蕴藏着巨大的机遇。有利的人口结构使许多非洲国家拥有潜在优势。随着发达经济体在未来几十年逐渐老龄化，非洲国家的大部分人口将逐渐进入劳动年龄。正如人口学家尼古拉斯·埃伯施塔特（Nicholas Eberstadt）2024年在本刊指出的那样：“到2040年，除撒哈拉以南非洲以外，几乎所有地区15岁至49岁年龄段的人口规模都将出现下降。”城市化也带来了类似的机遇。根据经济合作与发展组织的数据，到2050年，近三分之二的非洲人将生活在城市。一个更加富裕、城市化程度更高的非洲人口，将吸引远远超出历来主导外国资本流入的采掘业的投资；非洲的年轻人口已经在金融科技和金融服务民主化等领域取得了巨大进展。
外国政府正在竞相争取进入非洲港口的机会。
非洲仍然拥有世界其他地区所需要的许多资源。撒哈拉以南非洲拥有全球已知关键矿产储量的30%。中国很早就认识到这些资源的战略重要性，并在过去几十年里，在非洲许多地区的关键矿产产业中建立了近乎垄断的地位。几乎所有撒哈拉以南非洲国家都已加入北京的“一带一路”倡议。这是现代历史上规模最大的全球基础设施项目，为亚的斯亚贝巴至吉布提铁路和蒙巴萨至内罗毕铁路等非洲贸易走廊提供了资金。过去20年来，中国在非洲大陆的投资总额已超过3500亿美元，而北京最近已从发展中国家的主要贷款方转变为主要债务追收方。
如今，美国及其伙伴希望进一步扩大影响力。去年，川普政府在公布一项旨在确保刚果民主共和国与卢旺达之间实现和平的协议的同时，还宣布达成了确保美国能够获取这两个国家矿产资源的协议。美国和其他七国集团国家支持了洛比托走廊等项目。这是一条将刚果民主共和国和赞比亚与安哥拉大西洋沿岸连接起来的铁路。建成后，这些新铁路线将运输大量铜矿。铜是一种用于太阳能电池板、热泵、电池和电动汽车的金属。美国最近还延长了《非洲增长与机会法案》的有效期，使撒哈拉以南非洲国家能够在2028年之前免关税进入美国市场。
非洲的地理位置也使其能够在全球贸易网络中展开竞争。世界上两个最具战略意义的海上咽喉要道——苏伊士运河和曼德海峡——都与非洲海岸接壤。过去三年来，也门反叛组织胡塞武装对红海商业航运发动的袭击，迫使主要航运公司绕行好望角，从而增加了非洲南部和西部沿海港口的运输流量。外国政府也在竞相争取进入非洲港口的机会。中国国有企业已经在32个非洲国家建设、融资或运营了至少78个港口。土耳其管理着摩加迪沙的港口，并在附近开设了土耳其最大的海外军事基地，在那里训练索马里部队。阿拉伯联合酋长国的公司在十多个国家运营港口。
或许，非洲最未受到充分重视的商业发展，是最近海湾国家资本的大量涌入。海湾国家希望从非洲获得可耕地、关键矿产、政治影响力以及多元化的贸易路线。按照某些衡量标准，阿拉伯联合酋长国已经成为非洲最大的新增外国直接投资单一来源国，在2019年至2023年期间承诺投资近1100亿美元，甚至在某些年份超过了中国。同样，沙特阿拉伯和卡塔尔也将主权资本投入房地产、采矿业和数字基础设施。海湾国家的主权财富基金拥有能够长期等待回报的耐心资本，并具备按照商业项目时间表迅速采取行动的能力，因此成为具有吸引力的合作伙伴。在中国对许多地区的贷款不断减少之际，海湾国家正在填补这一空缺。而且，许多非洲政府更青睐海湾国家的模式。在这种模式下，投资者往往持有项目股权，而不是让借款国背负债务。
两个非洲大陆的故事
然而，这种外部兴趣并不意味着每个非洲国家都能从中受益。对于非洲各国政府来说，问题在于它们能否将这场新的矿产资源争夺战转化为持久的经济增长和普通民众实实在在的物质收益。整个非洲大陆的统计数据掩盖了各国之间的巨大差异。根据联合国的数据，非洲80%以上的外国直接投资集中在仅仅15个国家。
投资者能够容忍许多种困难。但对于合同、法规或政府能否保持足够长时间的稳定，以使投资获得回报的不确定性，他们的容忍度则要低得多。2020年至2023年期间，布基纳法索、马里和尼日尔通过政变上台的军政府，彻底改变了各自国家的经济格局，更糟糕的是，还给当地民众造成了巨大的不稳定和苦难。马达加斯加去年的政变中断了对经济的监督和改革。在埃及和莫桑比克等许多国家，主权债务困境或陷入这种困境的风险，使政府几乎没有多少财政空间用于其他公共支出。
类似的区别也适用于非洲的城市化及其人口潜力。目前，包括阿比让、达累斯萨拉姆、约翰内斯堡、拉各斯和内罗毕在内的大城市，其经济表现都低于自身应有的水平，因为低效的海关制度、落后的基础设施以及互不兼容的支付系统，将这些城市彼此隔离开来。人口增长本身并不能在整个大陆范围内产生经济回报。正如南非作家雅基·西利尔斯（Jakkie Cilliers）在本刊撰文指出的那样，只有未来几十年的年轻人能够获得教育、正规就业机会以及运作良好的制度，非洲庞大的青年人口才能成为一项资产。否则，失业青年可能成为不稳定的根源。因此，非洲大陆各国政府的发展道路将因其教育未来劳动者的能力，以及为本国公民提供生产性就业岗位的能力而出现分化。在撒哈拉以南非洲，15岁至24岁人口中只有75%具备读写能力，而且非洲大陆的大部分地区都面临人才外流的问题。然而，也存在一些亮点。卢旺达几乎所有儿童都已进入小学就读。
非洲80%以上的外国直接投资集中在仅仅15个国家。
稳定的治理和可信赖的制度，将那些能够利用石油、天然气或矿产资源的国家，与那些遭受资源诅咒的国家区分开来。赞比亚及其更大的邻国刚果民主共和国都拥有丰富的矿产储量。但是，赞比亚自2020年债务违约以来实施的系统性改革，例如调整税收结构，帮助恢复了稳定，并重新吸引了投资者的兴趣；相比之下，刚果民主共和国由于冲突持续不断，面临着高得多的政治和安全风险。
在非洲某些地区，外国投资面临的障碍更加严重。自2020年以来，非洲大陆至少发生了九次成功的政变。目前，全球约40%的冲突发生在撒哈拉以南非洲，尤其是在萨赫勒地区和苏丹。苏丹正在经历可能是当今世界最严重的人道主义危机。在美国和法国撤出军队的地区，圣战组织和俄罗斯准军事部队已经进入并填补了真空。即使在政府稳定的国家，腐败和滥用权力的问题仍然普遍存在。2025年，自由之家记录到18个非洲国家的政治权利和公民自由出现倒退，而只有11个国家有所改善。
投资者在非洲提出的问题，与他们在世界其他任何地方提出的问题相同：政府是否保护产权、执行合同、允许资本自由流入和流出，并投资于本国人民？企业能否依赖基本基础设施？货物能否高效地跨越国界？法律和法规能否经受住政治变革的考验？非洲各国政府如何回答这些问题，而不是它们是否拥有矿产资源或其他潜在优势，将决定它们能否从当前的机遇中受益。
电力至关重要
在这些制约因素中，或许没有什么比电力更加重要。撒哈拉以南非洲仍有近6亿人无法获得电力供应。在现代，没有任何一个国家能够在缺乏价格合理、供应可靠的电力的情况下实现工业化。
非洲拥有巨大的能源资源，包括纳米比亚和南非沿海的海上石油和天然气田，以及中部非洲的铜矿，而铜被用于电网建设。一些政府在电气化方面取得了显著进展。2009年，卢旺达只有6%的家庭能够用上电。到2024年，这一比例跃升至75%，使卢旺达人能够创办企业、接入数字世界、冷藏商品，并维持学校的正常运作。肯尼亚和乌干达也采取了类似的推动措施。
电气化将有助于释放整个非洲大陆的规模潜力。非洲的城市可以迅速发展，但如果工厂缺乏可靠的电力供应，无法扩大生产规模，同时贸易壁垒——包括货物腐坏造成的损失——以及不发达的基础设施继续割裂消费市场、供应链和资本，那么这些城市可能无法形成足够大的市场，以证明重大投资的合理性。即使是电力这样简单的东西，只要能够使更多企业和市场在夜间继续营业，就能促进非洲内部的联系和商业机会。为了实现本国的电气化，各国政府需要投资于发电设施、输电线路和变压器。
克服市场割裂并促进增长的另一种方式，是发展非洲大陆自由贸易区。这项协定已经获得50个非洲国家的批准，旨在建立世界上最大的免关税区域之一。根据其新条款开展的贸易正在取得进展，但各国政府距离全面落实该协定仍有很长的路要走，包括统一贸易规则、关税和海关程序。连接非洲各国市场，将是实现经济多元化、向价值链上游攀升以及推动长期经济转型的关键。
非洲不太可能只有一种经济发展故事。那些正在使非洲大陆变得更加重要的力量，也可能扩大其国家和地区之间的差异。但是，非洲领导人在决定本国人民走哪一条道路方面，拥有很大的自主决定权。那些向非洲大陆内部贸易和外部资本同时开放的国家，很可能成为表现最好的国家。