欧洲出了什么问题，以及为什么仍有可能治愈

意大利经济学教授恩里科·科伦巴托（Enrico Colombatto）周四7月2日在《地缘政治情报服务》杂志以“欧洲出了什么问题，以及为什么仍有可能治愈”为题发表评论。科伦巴托教授指出：剥去安慰性的幻觉，残酷事实是－－繁荣依赖生产力，而不是政治：

简要概述
• 提高生产力与产出可以抵消能源造成的收入损失
• 多元化能源、核能与芯片生产可降低进口依赖
• 亲商业改革能够将贸易紧张转化为投资机会

过去几年的经济遗产是复杂的。全球国内生产总值（GDP）年增长率可能维持在约3%，但美国经济正在放缓，欧盟几乎停滞，中国经济则出现明显裂痕。此外，通货膨胀并未消失。

多个关键经济体的公共财政状况恶化，放松监管仍然只是幻想，央行继续操纵货币政策，以迎合高度负债的家庭与政府，同时试图将通胀维持在可容忍水平。此外，全球化放大了地缘政治紧张的后果。突发的单边行动——美国关税战与霍尔木兹危机是最新例子——引入了新的不确定性，并威胁关键供应链。

然而也存在一些好消息。首先，尽管全球联系紧密，大型经济集团内部已形成相当多元化的贸易网络，因此具备较强吸收外部冲击的能力。

其次，所谓页岩革命、能源安全竞赛以及全球竞争推动了能源开发利用的显著进步。这一趋势可能会持续，并缓解能源危机的影响。

尽管公众舆论常常谴责资本主义与私人创业，但人们改善生活水平的愿望仍然创造了大量机会。

第三，尽管政府干预存在，技术进步仍以惊人速度推进。人工智能成为焦点，尽管其影响仍难预测，但它将在机械、农业与工业组织中带来改进。

尽管公众舆论常常谴责资本主义与私人创业，但人们改善生活水平的愿望仍然创造了大量机会。关键问题在于这些机会在多大程度上被错失。

新的机遇正在到来，源于科学知识进步（进而转化为技术进步）、更高生产力以及更有效的产权保护，这些因素推动创业走向更有用、提升福利的方向。然而，糟糕的国内政策制定往往通过扭曲激励机制阻碍创业努力，并未能保护私人产权与契约自由。这些扭曲包括通过通胀性货币政策与公共支出进行再分配，而失败则包括税收与监管。

欧洲的基准视角

尤其在欧盟，自我造成的损害显而易见。没有任何迹象显示即将出现放松监管或显著减税。平均教育水平还在下降——尤其是在近期接收大量低技能移民的地区。总体而言，欧洲大陆的经济增长将维持接近零。

此外，政府支出是一种不可忽视的负担。欧盟平均政府支出接近GDP的50%；其中大部分用于臃肿的福利体系并抑制劳动激励。如果只考虑私人部门创造的产出，这一比例更高。短期内看不到控制公共支出的重大努力，尽管税负已经很高，但仍不足以平衡预算。因此，整个欧盟的债务占GDP比率正在上升，这意味着经济脆弱性增加、债权人风险上升以及利率走高。

未来几年这一局面不会有太大改变。政府的主要任务将是说服或强迫投资者为现有债务再融资，并为新增债务提供资金。如果失败，政府将不得不求助于最终债权人——欧洲央行。这种情况过去发生过，未来还会发生。随后将伴随通货膨胀。其余一切只是表面修饰，而外部冲击将被用来掩盖或为国内失败辩护。

关于与世界其他地区的互动，欧洲将面临三类冲击：一种是类似疫情的紧急事件，但更重要的是贸易流动冲击（制裁与保护主义），以及供应链与特定原材料获取的冲击。

欧洲的保护主义环境

欧洲缺乏高质量领导，因此无法主动采取行动或迅速有效应对外部事件。例如，尽管目前评价欧盟与南方共同市场自由贸易协定（EU-Mercosur）仍为时过早，但该协议耗时约25年才达成，并且在欧洲内部仍存在争议。

总体而言，欧洲维持一种低调的保护主义路径，由关税与非关税壁垒混合构成。欧洲的战略弱点意味着它不会采取激进贸易政策，同时也会暴露于来自世界其他地区（美国、中国，可能还有印度）的新一轮保护主义冲击之下。在这种情况下，布鲁塞尔很可能维持现状：政客依赖官僚体系，而大型企业则会要求补贴，并可能寻求在亚洲与拉丁美洲寻找新买家，在受保护市场扩展生产设施，并相应调整供应链。

当然，这种调整将带来巨大成本。这些成本取决于欧洲生产者对关键市场的依赖程度、其灵活性，以及欧盟贸易政策在非关键地区的观感。可以预见，纳税人最终将为“低成本、无痛调整”的幻想买单。

全球供应冲击

地缘政治紧张会引发供应冲击。目前能源与微芯片是最可能出现冲击的领域。解决能源危机需要依赖核能、多元供应商以及对关键航运通道的可靠海上保护。核能目前仅占欧盟能源消费不到13%，且各地区差异显著。例如法国占37%，德国则为0%。尽管多数国家正在重新评估核能立场，但弥补过去错误仍需数十年。

因此，欧盟目前必须面对57%的能源依赖率，这些能源来自欧盟以外供应商，同时还受到不愿使用军事力量保障运输安全的限制。两者叠加，使欧盟处于脆弱状态。

微芯片同样如此：尽管存在关键荷兰企业ASML，但欧盟约90%的需求依赖进口（主要来自中国）。好消息是半导体产能可以比核能更快发展，但仍需数年而非数月，并需要良好的商业环境。

即将到来的转型时期

贸易中断确实会损害欧洲，但不会是灾难性的，尤其是在企业能够在不过度官僚干预下重组供应链的情况下。

事实上，全球紧张局势甚至可能为欧洲带来投资与创新，因为这里是全球最大的富裕消费者市场之一。相比之下，能源与高科技材料在未来几年仍将是问题，而任何损害都将因民粹主义政策而进一步加剧。

事态发展的可能性

最可能：市场适应但政策成本上升
供应冲击通常会引发价格结构变化。当能源冲击发生时，能源净进口国必然受损。无法改变能源变得稀缺的现实，但可以通过提高生产率来应对。换言之，进口国必须提高产出与销售规模，以恢复购买力。

较可能：消费配给
政策制定者可能不会推动立法改革与共识建设，而是选择更容易的路径：限制消费。在能源领域，汽油配给是常见做法，尽管乘用车仅占终端能源消费不到20%。限制消费也无法改变能源稀缺的整体状况，但政府希望借此获得“采取行动”的赞誉，并确保所有人“公平地变得更糟”（社会公平叙事），同时避免任何改善危机的激励机制。

较不可能：债务补贴与金融脆弱性
另一种情景是通过债务融资补贴来缓解短缺后果。这仍然属于民粹主义。印钞、再分配与债务融资无法消除稀缺，也不能提升生产率或劳动投入。然而，这些措施即使短期麻痹社会，也会将部分国家推向财政危机边缘，并伴随货币通胀后果。

无论是配给还是公共支出，都会使冲击被用作进一步僵化生产结构的借口。因此，地缘政治紧张将成为公共财政崩溃、生产率下降与通胀的完美替罪羊。