霍尔木兹海峡危机将波及塑料及食品供应链
昨天2026年3月23日上午，大西洋理事会的约瑟夫·韦伯斯特（Joseph Webster）和凯特·伯内特（Kate Burnett）联名在《大西洋理事会网站》发表评论：“霍尔木兹海峡危机将波及塑料及食品供应链，利好北京与莫斯科，却将损害美国民众的利益”。韦伯斯特先生是大西洋理事会全球能源中心及印太安全倡议项目的高级研究员；同时也是独立刊物《中俄报告》（China-Russia Report）的编辑。凯特·伯内特女士是全球能源中心的青年全球专业人士。请读他们的评论：
霍尔木兹海峡每多关闭一天，世界经济就离危机更近一步。虽然此次封锁已对石油和天然气供应及价格造成了剧烈冲击，但它很快可能引发连锁震荡，波及塑料、化肥等其他大宗商品的供应链——而这些商品正是全球经济和粮食供应的基石。这种层层传导的连锁效应，可能会增强中国和俄罗斯在受影响供应链中的地缘政治影响力，与此同时，全球各地的消费者（包括美国消费者）都将因此蒙受损失。如果霍尔木兹海峡的封锁状态持续哪怕仅仅几个月，它就可能演变为现代史上规模最大、后果最严重的能源与供应链中断事件，几乎注定将引发一段全球性的“滞胀”时期。
地缘政治余波：中国与俄罗斯或在石化产品和化肥领域获得更多筹码
在除中国以外的亚洲地区及中东地区，石化联合体正面临大面积停产；在此背景下，这场危机可能使北京方面有机会在短期内乃至更长远的未来，建立起新的“扼喉点”（即关键控制点）。同样，北京的紧密盟友——莫斯科和明斯克——也将在粮食供应链领域获得更为强大的影响力。
石化产品：塑料及其他各类产品的原料
霍尔木兹海峡一旦关闭，其直接后果及次生影响将波及整个石化市场，并产生重大的经济与地缘政治连锁效应。在产业链上游，中东地区通常供应着全球约30%的海运液化石油气（LPG）出口量，而液化石油气正是石化产品的重要原料。Drewry咨询公司的分析师Anshika Prajapati估算，若海峡封锁长期持续，将导致全球海运石脑油（另一种关键的石化原料）的供应量减少24%。目前，上述出口物资已基本无法输送至全球市场。
除了上游原料供应中断之外，东亚地区的下游生产设施也可能因电力短缺而被迫停产；与此同时，中东地区的石化产品出口设施正面临严重的运营中断。韩国、台湾地区和日本均拥有庞大的石化产品出口产能。然而，石化工厂属于典型的高耗电产业；而支撑这些东亚民主政体电力供应网络的能源，却高度依赖于目前供应已严重紧缩的液化天然气（LNG）市场。因此，一旦中东地区的LNG生产中断迫使上述国家实施限电措施，它们可能会选择削减部分石化产品的产量，转而优先保障LNG用于更高层级的需求——例如民用空调供电，或是用于制造半导体芯片及人工智能（AI）供应链所需的“高带宽存储器”（HBM）。相反，尽管石油和天然气短缺可能会进一步重创本已处境艰难的韩国、台湾和日本石化产业，但这却可能有助于中国企业整合部分供应链环节。虽然中国石化企业的盈利能力短期内可能会受到冲击，但它们拥有充裕的电力供应；此外，中国的合作伙伴俄罗斯也是其石化原料的主要供应国——其中包括石脑油，而这正是亚洲石化企业目前正竞相争夺的关键原料。受此次危机的影响，韩国石化生产商正大幅下调开工率，降幅高达50%；日本受到的冲击同样严重，因为其约42%的石脑油供应依赖于中东地区。因此，中东危机及其引发的连锁反应，最终可能导致全球石化产业向中国集中，从而赋予北京方面在全球供应链中又一个重要的战略筹码。例如，中国已从全球聚氯乙烯（PVC）的净进口国转变为净出口国，目前全球新增的PVC产能中，有78%来自中国。中国的PVC生产商主要采用煤基工艺，无需进口石油或石脑油；相比之下，日本、台湾和韩国的头部生产商却因担忧原料和电力供应中断，已开始削减产量。因此，尽管中国石化生产商也会受到此次危机的波及，但它们最终仍有望脱颖而出，占据上风。
美国页岩基石化产品生产商因不受霍尔木兹海峡局势干扰而具有天然屏障，若油价飙升，美国有望借此扩大市场份额。然而，若危机持续且盟国的工业基础遭受削弱，全球石化供应链中的某些关键环节可能会进一步向中国集中。
若受上游供应短缺及石化工厂停产的影响，全球石化产品供应瓶颈持续存在，消费品价格将随之攀升，甚至出现暴涨。美国消费者将首当其冲，遭受尤为严重的影响；数据显示，2019年美国人均新塑料消费量高达255公斤，而全球平均水平仅为60.1公斤。
化肥与食品价格
霍尔木兹海峡的封锁不仅扰乱了全球能源贸易，还导致化肥运输陷入停滞。受阻的化肥运输量约占全球氨基氮肥贸易总量的30%，而这类化肥在春耕播种季节到来之前至关重要。尽管美国是全球主要的化肥生产国之一，但为降低生产成本并满足国内需求，美国仍需大量进口氨。此前，美国国内尿素消费量中约有一半依赖进口供应。虽然美国进口氨的主要运输航线并不途经霍尔木兹海峡，但该海峡的封锁收紧了全球整体供应，从而推高了市场价格，美国市场亦无法独善其身。目前，化肥库存已远低于正常水平，价格正呈飙升之势。仅在一周之内，位于新奥尔良这一主要进口枢纽的尿素价格便暴涨了32%，从每公吨516美元飙升至683美元。
投入成本的上升将从多个层面给美国经济带来冲击。一旦农作物生产成本增加，农民及食品加工商便会将这部分额外开支沿供应链向下传导，最终直接推高消费者购买商品的终端价格。此外，农民种植玉米等对氮肥需求量较大的作物时，其积极性也可能因成本压力而有所降低。这一连锁反应还将波及牲畜饲料的成本，进而影响到消费者购买的肉类及乳制品的价格。
化肥供应链的中断还蕴含着重要的地缘政治后果。作为全球第二大化肥出口国，中国目前正通过限制对外出口的方式，保护本国的农民和消费者免受价格剧烈波动的冲击。随着中国暂停化肥出口，此前依赖中国及中东供应商供货的国家将不得不四处寻求替代货源，从而进一步加剧全球化肥市场的供需紧张局面。
在短期内，俄罗斯和白俄罗斯凭借其得天独厚的优势，有望填补由此产生的供应缺口。俄罗斯依然是全球最大的化肥出口国，而白俄罗斯则是钾肥（一种用于制造化肥的营养素）领域的主要农业大国。若俄白两国不受出口限制，它们将处于有利地位，得以在全球化肥市场上施加更大的影响力。
中国主要利用国内煤炭作为原料来生产氨和化肥，因此其产量不会因霍尔木兹海峡的封闭而受到直接制约。从中期来看，若地缘政治及商业利益大于国内粮食安全的风险，北京方面可能会有选择性地重返化肥出口市场。
倘若全球供应链中断的局面持续不退，北京、莫斯科和明斯克三国可能会在全球化肥分配方面开展更为紧密的合作。
经济后果：霍尔木兹海峡若长期封闭，将引发一波又一波的经济阵痛。
本分析并非面面俱到：正如新冠疫情期间所见，许多严重的供应链脆弱性往往需要随着时间的推移才会显现出来。然而，这项针对关键大宗商品的分析确实揭示了一点：霍尔木兹海峡一旦发生中断，将迅速转化为一波又一波的经济阵痛。
首两波冲击将以成品油价格飙升的形式达到顶峰。这一幕已然上演：目前航空燃油库存处于低位，因此对供应中断极为敏感。受此影响，航空燃油价格及机票价格正一路飙升，尤其是在亚洲地区；世界其他地区也将紧随其后。柴油和汽油等其他成品油品类，则将构成下一波涨价潮的主体。
第三波物价上涨潮将以农产品价格上扬的形式，波及美国乃至全球经济的方方面面。随着氨、化肥及柴油等农业投入品价格的攀升，农民将缩减种植规模，导致农作物产量下滑，进而推高终端消费食品的价格。若北京方面联手莫斯科与明斯克，有选择性地限制农产品相关出口，那么美国及全球的通货膨胀水平恐将进一步走高。
下一波通胀浪潮或许不那么显眼，却更为隐蔽且具有极强的渗透性。食品包装、医疗用品、服装，乃至几乎所有的工业制成品，在某种程度上都依赖于石化产品。因此，若亚洲民主国家的石化产业供应发生中断，将引发美国国内物价的全面上涨。倘若中国效仿其对关键矿产的管控模式，对特定石化产品实施出口管制，美国的通货膨胀水平极有可能进一步攀升。
归根结底，上述各波冲击的叠加效应——辅以其他潜在的供应链脆弱性——恐将引发一轮全面且持续的物价上涨。进而，大宗商品价格的飙升可能会重塑消费者对长期通货膨胀的预期。一旦美联储丧失其在抑制物价方面来之不易的公信力，消费者的通胀预期便会随之高涨。在其他条件不变的前提下，这将进一步推高通货膨胀率及实际利率水平。
霍尔木兹海峡每关闭一天，便意味着美国及其盟友将面临更高的物价和新的风险。随着盟国工业产能（尤其是石化和化肥领域）日益趋紧，中国与俄罗斯将愈发能够利用全球供应链中的这一薄弱环节，攫取新的地缘政治筹码。这场战争每持续一天，便意味着他们手中又多了一张可供博弈的王牌。