中美紧张关系亟待熔断机制

路透社财经专栏作家兼编辑 Robyn Mak 于2025年10月13日 上午发表评论称，中美紧张关系亟待熔断机制：

香港，10月13日（路透社Breakingviews）——美中之间的休战似乎总是难以持久。令人惊讶的是，这种休战迅速瓦解。在唐纳德·特朗普和习近平可能举行会晤敲定贸易协议之前，全球最大的两个经济体毫不掩饰地展示着对彼此的影响力。即使两国领导人能够在未来几周就一些问题达成一致，但由于双方在稀土和芯片领域的相互依赖，敌对行动随时可能爆发。

两国正在推出一系列令人眼花缭乱的针锋相对的措施。 9月，美国商务部扩大了黑名单范围，将受制裁公司至少50%股权的子公司也纳入其中，并将两家中国公司列入实体名单，原因是它们帮助总部位于上海的芯片制造商中芯国际（0981.HK）采购美国禁售的设备。针对与中国相关的船只在其首次停靠美国港口时征收的新费用也将于本周生效。但直到上周，中华人民共和国才予以反击，而且是强硬的，促使特朗普威胁对中国商品加征100%的关税，并限制美国软件出口。

作为全面新出口管制措施的一部分，北京首次计划对任何含有少量中国稀土和电池相关材料的产品以及使用中国设备和技术生产的产品实施域外管制。从12月起，外国制造商如果想使用任何这些受管制产品，都必须申请许可证。这份不断扩大的清单目前涵盖了17种稀土元素中的12种，以及锂离子电池材料和人造钻石。

中国的新规效仿了美国的《外国直接产品规则》，该规则切断了中国与美国高端技术的联系，包括芯片和芯片制造设备。鉴于中国在电池、稀土分离、精炼和永磁体生产领域的主导地位，北京实际上正在掌控涵盖汽车、风电、电子、航空航天和半导体等对经济和国家安全至关重要的领域的全球供应链。这令华尔街感到不安，对中国企业来说也是一个不祥之兆：市值2500亿美元的电池制造商宁德时代（300750.SZ）的股价周五下跌了7%。此外，中国政府已经表示，国防用户将不会获得许可证，与先进处理器相关的申请将只能根据具体情况进行审批。

中国的稀土产量是世界其他国家总产量的两倍。

该地图显示了全球稀土矿的产量。

预计矿山产量（公吨）（2024年）

注：按矿山产量估算排名前五的国家。来源：美国地质调查局 | A. Srivastav, R. Mak | 2025年10月13日

许多用于芯片制造的稀土元素目前都属于北京的管制清单。这意味着，像台湾台积电 (2330.TW) 和韩国三星电子 (005930.KS) 这样的制造商，如果想要制造尖端的人工智能加速器，将受到影响。台湾官员淡化了这种影响，称台湾主要从欧洲、美国和日本采购这些产品，这些国家的政府正在加紧发展自身的供应链。然而，中国加强监管可能会使这些国家更难实现自给自足。

截至周一上午，北京方面尚未对特朗普提出的100%关税威胁做出回应——这表明习近平不想进一步升级紧张局势。然而，尽管双方大部分最新措施仍需时日才能生效，但两国都不太可能大幅放松出口管制。他们可能只是同意推迟实施部分措施，或授予为期一年的许可证，以提供一段确定性时期。

只要美国依赖中国的稀土和电池，而中国依赖美国的技术和芯片，就几乎不可能将出口管制和国家安全担忧与贸易问题分离开来。