警惕“黑天鹅”突然飞出

　　随着日元继续走软，日本财务大臣加藤胜信(Katsunobu Kato)12月24日最新警告，如果日元汇率出现过度波动，日本将采取行动。投资者需要警惕日本当局突然干预汇市这一“黑天鹅”事件。

　　加藤胜信对记者表示：“我对最近的汇率走势深感担忧，包括投机者推动的汇率走势。政府将对过度的外汇波动采取适当的措施。”他重申了上周发出的警告。

　　在加藤胜信发表讲话后，日元兑美元汇率走强，一度触及1美元兑157.06日元，而在他发表讲话之前，日元汇率曾达到1美元兑157.39日元。

　　加藤胜信发表上述言论之际，日元自上周以来再次面临下行压力，主要原因是人们认为，美国和日本之间的利率差距将需要更长时间才能缩小。

　　上周，在日本央行维持利率不变，以及日本央行行长植田和男(Kazuo Ueda)暗示可能要等待明年3月或以后加息后，日元大幅下挫。此前市场普遍预期日本央行将在明年1月加息。

　　植田和男暗示，在加息之前，他希望看到正在进行的工资谈判和美国政策有更多进展。

　　植田和男表示：“我们注意到，当我们推迟加息时，如果我们希望最终将利率推高至接近中性的水平，将意味着未来加息的步伐可能会加快。当然，我们在制定政策时也会考虑到这一点。话虽如此，基础通胀正在上升，但速度温和，这使我们能够放缓加息步伐。”

　　值得注意的是，植田和男在此次新闻发布会上几乎没有对日元疲软表示担忧，也没有表示有任何收紧货币政策的紧迫性，这进一步抑制人们对日本关键利率即将上调的预期。

　　尽管美联储上周如普遍预期般下调美国利率，但它下调2025年的预期降息次数，这对日元施加压力。

　　一些市场人士预计，由于年底假期期间流动性稀薄，日元在未来几天将进一步走弱。

　　低流动性也为日本政策制定者提供一个潜在的机会，如果他们真的干预市场，可以对汇率水平产生相对更大的影响。

（示意图）

　　自7月日元兑美元触及160以来，日本当局一直远离汇市。今年以来，日本政府已经花费近1,000亿美元来支撑日元。

　　在采取这些步骤之前，各国通常需要与其外国同行进行沟通。

　　当被问及与美国当选总统川普(Donald Trump)领导下的即将上任的美国政府的沟通时，加藤胜信表示，他愿意继续与海外当局密切沟通，不仅是在外汇问题上，而且在一般问题上。