AI蜜月期结束了 ASML财报一叶知秋

美媒指出，台积电17日法说会缴出亮眼成绩单及乐观的前景，提振辉达、美光和博通等公司的股价，这些公司通通受益于AI需求。不过，对于半导体设备商来说，市场更为复杂，它们的客户还必须应对PC需求放缓、智慧型手机销售情况不均衡以及车市低迷等状况，尤其半导体设备巨擘ASML最新财报令人失望，凸显芯片设备行业的AI蜜月期已经结束。

《华尔街日报》报道，对AI芯片的需求正在蓬勃发展，不幸的是，对于半导体设备商来说，这不一定足够。这种矛盾在本周变得非常明显，台积电17日公布强劲的第三季业绩，并看好今年 AI 处理器业绩将年增超过2倍，其中包括辉达的热门芯片。

在台积电业绩报喜之前，ASML则发布了一份相当惨淡的财报，第三季订单仅26亿欧元，不到华尔街预期的一半。ASML还表示，预计2025年营收将落在先前预测区间的低标。

尽管分析师预计，今年全球芯片制造设备总销售额将首次突破1000亿美元，却是一个由少数几个大买家主导的行业，台积电17日强调今年的资本支出将略高于300亿美元，明年可能会更高，然而ASML另外两家大客户-三星及英特尔日子并不好过。

中国市场也冲击设备商，随著美国限制中国获得最先进的芯片及制造设备，中国已大举投资建设本土芯片产业。ASML对中营收比重去年跃升至29%，今年前三季平均为48%。不过，分析师长期以来一直担心这种支出激增是不可持续的，事实也是如此。ASML执行长福克（Christophe Fouquet）在16日在财报电话会议上表示，“我们预计中国业务占比将恢复到更正常的水平”，中国相关收入明年料将占总收入的20%。

Semiconductor Advisors的Robert Maire指出，许多投资人和缺乏经验的分析师犯下的错误是，将AI巨大、耀眼的绩效视为整个半导体市场的指标。报道直言，辉达的崛起并不意味著大家都能一起水涨船高，芯片设备行业的AI蜜月期已经结束了。