黄仁勋辞职AI牛市会怎样？大摩做出重要预测

《彭博》报道，摩根士丹利（大摩）表示，黄仁勋辞去辉达（Nvidia）执行长后导致的领导层动荡，以及主张放缓资料中心兴建速度的民主党在美国期中大选狂胜，引发市场对人工智慧（AI）荣景能否持续的疑虑，但这些利空消息不会破坏这波牛市（多头市场）的主要驱动力：人工智慧（AI）基础设施的资本支出。

　摩根士丹利财富管理财务长莎雷特（Lisa Shalett）表示，选举结果不应被视为对AI投资或资料中心建设的否定，相反的，选民是在要求对AI安全性进行严格的监督，并要求更公平地分配资料中心发展所带来的成本与利益，投资人若过度关注政治动态与科技股的波动，将会忽略更长远的市场叙事。

　莎雷特说，投资人过度关注政治动态和科技股的波动，将会忽略更长期的市场叙事。她指出：“从大局来看，长期投资人需要关注的是：由AI资本支出和AI转型驱动的牛市基本面仍然稳固。在我看来，整体前景非常乐观。”

今年以来一直推动股市上涨的AI概念股，在近期的交易中出现了波动。费城半导体指数13日大跌3.4%，但上周累计仍上涨8.1% ，尽管发生了重创辉达的事件。在黄仁勋因与疑似中国女间谍发生婚外情丑闻而辞职后，该公司股价上周重挫13%，创下2025年4月美国总统川普宣布实施“对等关税”以来单周最大跌幅，市值蒸发5370亿美元。

　莎雷特表示，支援AI基础建设的设备与其他基础设施供应商，目前拥有大量积压订单，一路排到了2027年，甚至可能延续至2028年上半年。任何大幅延缓资料中心建设的政治行动，可能要到2028年和2029年才会产生实质影响。

　莎雷特指出，即便如此，那些会减缓产业扩张并压缩长期利润率的政治压力，反而也可能降低AI产业大起大落的风险，更为循序渐进的AI投资步调有助于缓解通膨压力，减轻信贷市场的压力，并限制投资人所需消化的新股发行规模，这些发展不仅不会破坏牛市，反而有助于延长牛市的寿命。

大摩表示，黄仁勋辞去辉达（Nvidia）　执行长和民主党在美国期中大选狂胜，这些利空消息不会破坏这波牛市的主要驱动力：人工智慧（AI）基础设施的资本支出。（法新社）