美股狂涨创历史新高 下周迎2大考验
美股近期持续走强，标普500指数周二（6日）再创历史收盘新高，今年以来累计涨幅超过14%。不过，随著美国大型银行即将公布第三季财报，加上消费者物价指数（CPI）、零售销售等重要经济数据陆续出炉，市场将迎来新一波考验。投资人关注企业获利能否支撑美股涨势，以及通膨是否再度升温，迫使联准会（Fed）进一步升息。
根据路透社报道，联准会9月才进行2023年以来首次升息，试图抑制通膨，但美国公债殖利率持续攀升，已对股市估值构成压力。即将公布的经济数据，也将成为市场判断联准会10月27日至28日利率决策的重要依据。
美国第三季财报季将由大型银行揭开序幕，摩根大通（JPMorgan Chase）、高盛（Goldman Sachs）、花旗集团（Citigroup）及富国银行（Wells Fargo）预计周二（13日）公布财报，摩根士丹利（Morgan Stanley）与美国银行（Bank of America）则于周三（14日）接棒。
根据伦敦证券交易所集团（LSEG）旗下IBES数据，市场预估标普500指数成分企业第三季获利年增幅将超过30%，延续今年上半年强劲表现。
宏利旗下John Hancock Investments共同投资策略长米斯金（Matthew Miskin）表示，今年企业获利表现相当亮眼，接下来将透过银行财报，检视第三季整体经济与企业营运状况。
不过，银行股近期表现疲弱，受到美国公债殖利率上升影响，标普500银行指数过去一个月下跌7.5%。
Northwestern Mutual Wealth Management股票投资主管斯塔基（Matt Stucky）指出，市场将特别关注利率及能源成本上升，是否已经影响消费者支出与资本市场活动。
米斯金则认为，银行股近期下跌可能反映市场对金融业潜在问题的担忧，若下周大型银行能交出亮眼成绩，将有助于缓解投资人疑虑。
除了银行业，强生（Johnson & Johnson）、联合健康集团（UnitedHealth Group）及资产管理巨头贝莱德（BlackRock）也将陆续公布财报。
美国CPI周三揭晓 通膨恐牵动升息预期
相较于企业财报，周三公布的9月CPI数据，可能更直接影响市场对联准会利率政策的预期。
根据路透社调查，市场预估9月CPI年增率为3.7%，排除波动较大的食品与能源价格后，核心CPI年增率则预估为2.5%，仍高于联准会2%的长期通膨目标。
Glenmede投资策略副总裁雷诺兹（Michael Reynolds）指出，服务业通膨持续居高不下，是目前最值得关注的风险之一。
他表示，市场需要看到核心服务业通膨出现明显改善，才能更有信心认为联准会不必采取过于激进的升息措施。
除了CPI，下周公布的生产者物价指数（PPI）及零售销售数据，也将进一步揭示美国经济活动与物价压力。
目前交易员已降低对联准会10月底再次升息的预期，但若数据显示经济仍然过热、通膨重新加速，市场可能重新提高升息押注。
美债殖利率冲24年高点 专家示警股市恐承压
联准会重新启动升息，也推升美国公债殖利率。指标性的10年期美债殖利率上周五尾盘约为5.24%，近期更一度触及24年来高点。
公债殖利率上升，不仅提高企业融资成本，也让债券相较股票更具吸引力，进一步压缩股市估值。
过去市场普遍将10年期美债殖利率突破5%视为股市可能面临压力的重要门槛，但即使殖利率持续攀升，美股至今仍未出现明显的大幅修正。
不过，雷诺兹警告，股市不可能永远忽视高利率带来的压力，“到了某个时间点，主要股价指数终究会对高利率认输”。
斯塔基也指出，如果接下来有更多证据显示通膨重新加速，而且必须仰赖联准会展开完整升息循环才能压制物价，美股将可能面临更沉重的卖压。
因此，下周大型银行财报与通膨数据的表现，将成为判断美股能否延续创高行情，以及联准会是否需要进一步紧缩货币政策的关键指标。
