中国长鑫存储 “技术落后又缺设备”真相被曝

三星开出亮眼财报与财测，并喊出缺货延续至2028年，推升全球记忆体族群股价强势反弹，美光大涨18.36%，SK海力士与三星狂飙超过17%。基本面无虞使市场重拾信心，大陆记忆体巨头长鑫存储带来的焦虑也逐渐被消化。

长鑫存储的真正实力？

长鑫存储本周挂牌上市，首日狂飙470%瞬间成为大陆市值最高的企业，资金快速凝聚，有望加速扩产与技术研发，使股价回档的记忆体族群出现更深的跌幅，供过于求的焦虑不断扩张。

周四三星与微软的财报成为救生圈，三星半导体事业获利缴出年增250倍的惊人表现，且2027年供不应求比今年严重，短缺状况延续至2028年，加上微软财报同样亮眼，消除人工智慧疑虑，刺激相关族群反弹。

记忆体卖压结束了？美光月跌逾20%

与此同时，长鑫存储带来的利空也逐渐钝化，研调机构Futurum分析师博尔克（Rolf Bulk）表示，美光、SK海力士及三星的技术优势领先长鑫存储约两至三个世代，同时长鑫存储的生产成本高出许多。

另外，博尔克认为，长鑫存储在扩产上面临限制，难以从艾司摩尔ASML等公司取得设备，可能无法在短期内赶上SK海力士、三星与美光。尽管如此，长鑫存储仍受惠供应短缺，获利能力依旧强劲，今年的营收有望达到500亿美元，毛利率约为70%。

美光股价大涨超过18%，但近一个月仍回档超过24%，能否延续多头行情，备受关注。台股记忆体族群今（31日）也跳空大涨，南亚科、华邦电、群联、旺宏及力积电等多档飙上涨停。