散户大军左右美股 逢低就抢进最青睐标的曝光

　　涌入美股的散户投资人资金将在2025年创下新高，分析师认为，在明年有望降息、继续推涨股市的情况下，散户逐渐成为推动行情的一大主力。

　　摩根大通分析显示，2025年散户投入美股的资金规模超过3000亿美元，较去年同期的1970亿美元大增53%，也比2021年散户交易狂潮高峰时的2700亿美元高出14%。

　　今年散户交易量占美股每日成交量的20%至25%，并于4月一度攀升至约35%的历史高点。

　　在市场修正期间，散户逢低抢进遭到抛售的股票，尤其在美国总统川普4月宣布“解放日”关税引发全球市场剧烈震荡时。散户已帮助标普500指数再创新高，今年来累计上涨约16%。

　　Jefferies中小型股票策略师迪尚特表示：“散户会持续待在市场，尤其是2026 年。他们今年赚到钱，热中股票交易，也具备便利的交易工具，未来仍将是市场的重要支撑。”

　　随著Robinhood、盈透证券等低成本、零手续费券商普及，散户参与股市的门槛大幅降低，占比年来持续上升。

　　根据散户经纪商的资料与主管说法，最受散户青睐的标的集中在AI概念股，包括Nvidia辉达(另称英伟达)与Palantir。Palantir股价今年大涨一倍，尽管机构投资者估值疑虑而撤出，但散户积极“逢低”买进。特斯拉（Tesla）同样是散户最爱之一，股价在12月17日创新高，为2024年底以来首见。

　　盈透证券首席策略师索斯尼克说：“我们平台上成交最活跃的股票，通常是辉达与特斯拉。散户紧抓市场题材，甚至在某些情况下迫使机构投资者跟进。”

　　此外，量子运算、铀矿、金属矿产与稀土概念股也吸引大量散户资金，显示布局愈来愈偏向“题材”。

　　交易平台主管表示，散户今年操作一大特色，是更加偏好追踪股票指数、加密货币和商品的ETF。eToro数据显示，Direxion每日三倍做多半导体ETF（SOXL）与三倍做空ETF（SXOS）名列平台成交金额前五大ETF。

　　嘉信理财交易与衍生性商品主管马佐拉说，散户交易已明显趋于理性，过去那种短暂、剧烈的“迷因股狂潮”已减少。

　　分析师也提醒，随著市场对AI类股疑虑升高，2026年表现未必能超越2025年，投资人可能转向更分散的配置。

　　eToro 指出，金融、通讯、非必需消费、能源、矿业及黄金矿业ETF具备潜力；但整体而言，科技股仍将是散户最终回流的核心类股，尤其在市场出现波动时更为明显。

（示意图）