碧桂园累计债务近万亿 中国房市寒冬未退

中国昔日的房地产巨擘碧桂园日前发布获利警告，预计今年上半年亏损185亿至215亿元人民币，与去年同期亏损151亿元相比，亏损进一步扩大。 这个数据不仅反映了碧桂园的经营困境恶化，也凸显出中国整个房地产行业持续低迷的严峻现实。

碧桂园表示，今年上半年因为3大因素而亏损：房地产开发项目结算规模大幅萎缩、毛利率长期徘徊于历史低位，以及物业项目资产减值损失明显增加。

碧桂园2023年净损达破纪录的1784亿元，2024年亏损虽然缩小，但仍高达328亿元，2年累计亏损约2112亿元。

截至2024年底，碧桂园总借贷约为2535亿元，总负债近9846亿元，现金储备仅299亿元，其中大部分为受限制现金。

碧桂园的营运困境绝非个案，而是整个中国房地产行业面临系统性风险的缩影。 中指研究院统计数据显示，截至8月20日，沪深两市上市房企中已有71家发布2025年上半年业绩预告，其中45家预告亏损，占比高达63.4%，较去年同期上升1.1个百分点。

中国房地产行业正在经历一场前所未见的市场出清和行业重组。 最新统计显示，自2020年以来，已有77家中国房企发生债务违约，其中2021年违约16家，2022年更有44家集体违约。

与此同时，30家上市房企退市，除少数私有化退市外，27家属于被动下市，其中A股14家主要因连续亏损触发面值下市（连续20个交易日每日股票收盘价均低于股票面值 ），H股13家则因无法按时发布财务报告及难以满足复牌条件而下市。

中国昔日的房地产巨擘碧桂园面临严重财务危机。 （路透数据照）