川普抗中第二步棋！影响深远 不容忽视
墙内自媒体火星宏观文章：周末，川普签署了一份备忘录，遏制来自中国大陆、香港和澳门的资本对美国关键领域的投资。中国商务部已经反驳了川普针对中国的“对美国投资备忘录“。受贸易战和地缘冲突的影响，最近几年中美互相的直接投资正在急剧萎缩。川普这份备忘录对中国科学技术发展和产业升级产生多方面的深远影响，仍然不容忽视。
一、川普突然签署备忘录，进一步收紧中资对美国关键领域投资。
在美国财政部长斯科特·贝森特与我们的何立峰副总理周五通话数小时后，美国总统唐纳德·川普签署了一份备忘录，指示财长贝森特控制下的一个委员会遏制来自中国大陆、香港和澳门的资本对美国关键领域的投资。
这份题为“美国优先投资政策”的备忘录指出，美国将“使用所有必要的法律工具”，包括美国外国投资委员会，以阻止与中国有关的对美国“技术、关键基础设施、医疗保健、农业、能源、原材料或其他战略部门”的投资。
该命令将经济安全定义为国家安全，臆测中国以“各种可见和隐蔽的方式”瞄准美国技术、食品供应、农田、矿产、自然资源、港口和航运码头等“皇冠上的明珠”。
USnews在报道中称，一名白宫官员告诉记者，唐纳德·川普总统周五签署的这份备忘录，旨在促进外国投资，同时保护美国的国家安全利益免受中国等外国对手的威胁。这表明川普总统正在信守承诺，防止外国对手利用美国。
这位官员表示，该命令称，中国正在“利用我们的资本和聪明才智为其军事、情报和安全行动提供资金和现代化，对美国安全构成直接威胁”。
这位官员说，根据该指令，美国将制定新规则，“以遏制中国等外国对手对其资本、技术和知识的剥削，以确保只允许那些符合美国利益的投资”。
这位官员还表示，川普政府将考虑对美国对华敏感技术领域的投资实施新的或扩大的限制，包括半导体、人工智能、量子、生物技术、航空航天等。
CFIUS是一个由财政部领导的跨部门委员会，负责审查外国在美国的投资是否存在潜在的国家安全风险，近年来随着美国政策制定者寻求应对中国构成的威胁，该委员会得到了加强。
在此之前，白宫已经采取了遏制美国资本对中国大陆、香港和澳门的关键行业投资的措施。
拜登于2023年公布的一项行政命令，开始禁止美国资本在中国投资某些敏感技术，并要求美国投资者在计划对中国进行投资时，需要向美国财政部通知其投资。
二、中国商务部已经反驳了川普针对中国的“对美国投资备忘录“。
川普周五签订的备忘录，是在川普本月初签署了对从中国进口的所有产品征收10%的额外关税，对所有的钢、铝产品征收15%的关税，对所有的汽车征收25%的关税之后发布的。
USnews在报道中还表示，川普正在考虑签署美国技术出境方面的备忘录，可能会进一步扩大拜登在2023年签署的禁止美国资本在中国投资某些敏感技术的范围。
川普上台一个月来采取的一系列针对我们的这些措施，自然会加剧与中国的经济紧张关系，因为川普上任后的第一步就提高了对中国进口商品的关税。限制对美投资则是第二步。
中国商务部周六发表声明中表示，美国应停止将经济问题“政治化”和“武器化”，并补充说，中国将密切关注局势并采取必要措施捍卫自身合法权益。
三、受贸易战和地缘冲突的影响，最近几年中美互相的直接投资正在急剧萎缩。
川普第一任期挑起的贸易战中，以及因此引发的地缘局势变化，推动了美国跨国公司的供应链转移和美国资本的分散投资风险。而我们国内这一段时期开始整顿无序投资，收紧了民营企业的对外投资。这导致了两国之间的互相投资均在减少。
实际上，中国对美投资最近几年在下降。
根据专业数据公司Statista的数据，中国对美国的直接投资已从2019年的388亿美元高峰开始逐年下降，到2023年已经下降了27.7%至280亿美元。在当年美国的外国直接投资总额2270亿美元中约占12.3%。
根据CFIUS的数据，中国实体和个人在美国27个州拥有超过35万英亩的农田，占外国持有大约4300万英亩的美国农业用地的0.8%。
近年来，美国的农业团体和立法者对投资者和外国购买土地正在推高农地价格并威胁美国国家安全表示担忧。
美中国对美国投资减少的同时，由于拜登签署的禁止美国资本在中国投资某些敏感技术的行政命令，美国对中国的直接投资也在急剧减少。
疫情以来，美国对中国的直接投资也在急剧减少。
2023 年，流入中国的年度外国直接投资总额约为1891.3 亿美元。根据官方资料，约有1112 亿美元来自中国香港，仅有1.8%的大约34 亿美元来自美国，比2019年的140亿美元下降了75.7%。当然，由于来自中国香港的超千亿美元直接投资，其实主要是伪装为外资的中国资本，以及欧美等外国资本。所以实际上美国对中国的投资，可能大于统计数据。
根据联合国贸易和发展会议（UNCTAD）为追踪最终投资者而做出的计算，2020年中国外国直接投资总额中约10.4%来自美国投资者，7.6%来自日本，6.1%来自英国。只有10.4%来自中国香港，而12.1%来自中国境内，来自未在中国大陆注册的中国公司。
根据中国商务部的统计数据，2020年美国对华直接投资为87亿美元，占当年中国外来直接投资1630亿美元的5.3%。
四、川普这份备忘录对中国科学技术发展和产业升级产生多方面的深远影响，仍然不容忽视。
虽然中美互相投资已经在持续收缩，但不可忽视，川普这份遏制中国对美关键领域投资的备忘录，仍将对中国科学技术发展和产业升级产生多方面的深远影响。
从积极的角度看，备忘录明确限制中国对美国技术、关键基础设施和战略产业的投资，这可能切断中国企业通过并购或直接投资获取美国尖端技术和知识产权的渠道。这将迫使国家加大对本土研发（R&D）的投入，加速“自主创新”战略的实施。这种外部压力可能促使国家和企业集中资源，提升国内科技生态系统的竞争力。
还可能迫使中国资本寻找其他地区，如欧洲、东南亚或“一带一路”沿线国家，以获取技术或合作机会，弥补对美依赖的减少。
不可忽视且需要警惕的是，川普这一措施将导致我们技术获取受限，短期创新受挫。
我们注意到，川普备忘录针对的领域，如技术、医疗保健、能源等，正是中国近年来通过海外投资快速升级的关键产业。美国是全球科技研发的领导者，限制中国资本进入将直接减少我们的研究人员接触尖端技术的机会。导致中国企业可能面临技术瓶颈，尤其是在半导体、AI算法和高精度制造设备等领域，这些领域高度依赖美国的技术生态系统。短期内，缺乏外部技术输入可能减缓中国在高端制造业和前沿科技的进展。
与此同时，资本流动受阻，产业升级资金压力也将有所增加。
备忘录不仅限制中国对美投资，还可能通过环境审查等措施进一步加大中国资本进入美国的难度。这将减少中国企业在美国资本市场（如纳斯达克）的融资机会。
我们还需要警惕连锁反应。
川普备忘录将中国描述为“系统性指导和促进对美国资产投资以获取技术”的国家，这可能强化国际社会对中国的警惕情绪。如果其他国家效仿美国，加强对中国投资的审查，如欧盟已收紧外资审查政策，将进一步限制中国企业的全球技术合作和技术转移机会。这可能削弱中国在全球价值链中的地位，延缓其产业升级。
从长远来看，美国通过此政策明确将中国视为技术竞争对手，可能加剧两国在战略领域的“脱钩”。
在“脱钩”趋势中，我们的成功与否取决于能否克服核心技术（如光刻机、高端芯片设计）的瓶颈，以及是否能有效整合国内资源。
