川普加税只需这个数，中国出口“零成长”

美国总统当选人川普屡次扬言对中国大陆加征关税，高盛首席中国经济学家闪辉预期，美国明年首季会宣布对大陆加征关税，关税的加权平均幅度为20％，足以抑制大陆明年出口增速放缓至零成长，而大陆将以人民币贬值作为应对。

香港《信报》报道，闪辉认为，川普上台后有九成机会只对大陆进口商品，以及来自墨西哥与欧盟的汽车加征关税，而非向全球所有贸易伙伴加征关税。

高盛估计，美国对大陆加征关税的加权平均幅度为20％，但已足够抑制大陆明年出口增速放缓至零成长，并对明年大陆经济成长造成0.7个百分点的拖累。闪辉预料，美国明年首季会宣布对大陆加征关税，大陆将以人民币贬值作为应对手段，美元兑人民币年底可能达到7.5。

由于经济支持力度将由外需转向内需，闪辉相信大陆会更著重于于财政及货币政策。财政政策上，包括将广义财政赤字扩大1.8个百分点，以及将政府债规模由今年的9兆元（人民币，下同）增至12兆元。她估计，大陆明年会有2.5兆元超长期特别国债，用于以旧换新、银行注资及多孩家庭补助用途。

至于房地产对大陆经济成长的拖累，闪辉预测，于今明两年见顶后将有所减少。鉴于人口倾向由低线城市流动至高线城市，大陆高线城市房价将较早出现好转，明年底可望见底。尽管大陆商品消费依然欠佳，高盛认为大陆于服务方面的消费，如旅游及及餐饮行业，目前表现不俗。

整体而言，高盛对大陆今明两年整体经济成长预测分别为4.9％及4.5％。闪辉认为，大陆通膨明年会以缓慢速度改善，消费者物价指数（CPI）明年升幅为0.4％，生产者物价指数（PPI）明年上半年将继续处于收缩区间，至第三季才转正，PPI明年全年预估为-1.9％。

川普与习近平。（图／达志影像／美联社）