习近平去美元化的大梦还很长

万维读者网 2024-10-23 23:12+-

万维读者网(Creaders.net)江夏编译报道:加拿大《地缘政治监察者》(Geopolitical Monitor)网站发表印尼战略与经济行动研究所(Indonesia Strategic and Economic Action Institution)高级研究员萨斯米塔(Ronny P Sasmita)的文章说,美元作为支付手段的主导地位肯定会下降,然而作为“交换媒介”、“记账单位”和“价值储存”的角色,将在相当长的一段时间内继续占据主导地位。

这主要因为美元流动充裕的实用性,以及作为全球贸易“支柱”的作用,在许多地区仍将被用作贸易的支付手段。换句话说,美元仍将在许多地方用作已经认可了70多年的记账单位,并且自1971年尼克松总统结束“布雷顿森林”体系,与金本位分离以来,美元一直被认为是稳定的对冲工具。去美元化的困难与计算价值所固有的技术困难相辅相成,而这些困难长期以来一直通过用美元进行加权来避免。

但也许最重要的是,任何去美元化过程都必须考虑到这样一个事实,即由于美国“灵活资本账户”标准提供的数量和流动性,国家和商业行为者仍将以美元形式发行债务证券债券、公债和其他工具,以满足其定期和紧急资本需求。

同样,美国政府债务证券仍将是一种对企业和国家行为者有吸引力的投资和对冲工具,因为它仍然被认为是最安全、流动性最强的工具之一。

去美元化的另一个障碍是缺乏任何可以替代美元的全球货币。欧元和人民币经常被视为潜在的候选者。然而,欧元在全球舞台上还没有像美元那样广泛,因为第一,其流通量有限;第二,欧元区不同的经济和政治状况导致其固有的货币不稳定。

习近平和巴西总统卢拉都想去美元化

另一方面,由于中国央行 (中国人民银行) 实施了严格的资本控制政策,人民币仍然受到流动性有限的限制。到目前为止,中国拒绝放松对货币政策的控制以与华盛顿竞争,限制了能够在全球范围内流通的人民币数量。

然而,这并不意味着北京不努力通过加强人民币的全球影响力来推进去美元化。在这方面,中国采取了双重方法,通过在岸和离岸市场增强人民币的全球作用。主要目标是减少全球货币市场波动对人民币定价的影响,否则如果人民币大幅升值,将有可能削弱中国出口的竞争力。这种谨慎源于1997年亚洲金融危机的后果,当时与美元灵活挂钩的泰国、印尼、马来西亚、韩国货币大幅贬值。

中国的资本市场也具有类似的控制措施,北京设置了多层壁垒,以减少全球市场力量对国内资本市场的直接影响。中国推出了三种可以在不同市场交易的股票:A股适用于在上海和深圳注册的本地公司;B股适用于在中国国内市场发行股票的外国公司;H股适用于在香港市场上市的中国公司,而且能够购买特定股票的买家是有限制的。

简而言之,中国需要对其货币和金融体系进行根本性改革,以使人民币成为可靠的全球美元替代品。如不進行这些改革,去美元化的努力将在人民币可用的形式上遇到障碍。此外,如果中国不增強人民币在全球舞台上的作用,人民币将被视为一种侏儒货币,在全球舞台上不能代表中国经济的现实部分。不可否认,北京的政治愿望是取代美元在全球舞台上的主导地位,以此彰显中国作为经济超级大国的地位。

因此,展望未来,任何通往全球去美元化的可靠道路,都需要中国为人民币的升值谨慎准备其金融经济基础设施。只有这样,美元作为对全球南方许多国家仍然有用的工具,其主导地位才能真正被削弱。

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