北京突传消息 中共下场了…

万维读报2024-08-30-2

1、北京突传消息 中共终于下场了…

最近几周，债券交易员纷纷涌入中共国债市场，掀起一场史诗级的购买狂潮，将中共10年期国债收益率推至历史新低，这其中蕴含的信号--对中国经济未来不报任何希望，更让北京当局感到难堪。此前，中共领导人习近平就曾暗示中共央行将在一级市场直接购买政府债券，这将打破之前20年里的惯例。8月29日传出消息，中共央行从公开市场业务一级交易商买入人民币4,000亿特别国债，此举立刻引发了市场关注。有分析指出，中共当局已悄然开启“无锚印钞”。

中共央行8月29日公告称，当日中国人民银行以数量的招标方式进行了公开市场业务现券买断交易，从公开市场业务一级交易商那里买入4000亿元特别国债，其中“24续作特别国债01”买入3000亿元，“24续作特别国债02”买入1000亿元。同日，中共财政部公告称，完成4000亿元特别国债的发行。第一期、第二期期限分别为10年、15年，发行面值分别为3000亿元、1000亿元，票面利率分别为2.17%、2.25%。根据中共法律，中共央行不得在一级市场直接购买政府债券，而且在过去20年里，中共央行通常也避免在二级市场购买此类债券。

《华尔街日报》指出，尽管目前尚不清楚中共央行何时开始在二级市场交易债券，但随着长达数月的债券抢购潮持续，中共央行已暗示准备好进入市场，但可能是作为卖方，这与投资者的预期恰恰相反。就在上述消息公布前的一天，中共央行官网“公开市场业务”专题页面中上线了“公开市场国债买卖业务公告”栏目。彭博社就指出，中共央行在其网站上为其债券交易业务设立了一个新板块，这引发外界对中共央行可能很快开始买卖主权债的猜测。凯投宏观负责中国经济研究的专家表示，中共央行抑制债券涨势的动机主要是政治性的。习近平曾表示，央行应该买卖国债，而中共央行正响应这一指示。

长期追踪中国经济数据的老蛮在社交平台X上分析，两条铁律：第一，央行不可买入国债，无论是从一级市场还是二级市场，都不可买入；第二，央行持有的国债到期，财政部必须还钱给央行。现在这两条铁律在两个月之内被全部打破。中国无锚印钞，已经完全开启。“财经真相”在X文章，中共央行29日购买了4000亿元人民币的长期主权债券，很多人不理解这是怎么回事。简单说，就是中国大量银行吃进了低息十年长债，赌的是未来十年中共央行不加息，但是未来一旦通胀失控，中共央行被迫加息，就会引发中国版的硅谷银行危机。有推主这样解释，这些中共所谓的特别国债是没有合格抵押物的，凭空生出来的，其本质就是白纸一张，这些白纸和市场上流通的纸币混在了一起，也就是俗称的“注水”，它稀释了现有的纸币，也可以说，央妈又凭空收取了4000亿的税，而咱们口袋里的钱也相应贬值了，并且最悲剧的是，这些钱根本不够，今后还会继续印、不断印，“好”日子还在后面等着咱呢！网友纷纷跟帖，“国家债务问题，一时之间能左手换右手，挪来移去，最终实在藏不住就用通膨来扛，这就是将韭菜割到根了。”“啥一级交易商？骗子就喜欢发明新名称，其实就是人民银行直接购买财政部的国债，直接增加货币供应，货币贬值。”“当央行购买国债时，它可以直接创造新的基础货币，这个过程称为‘货币创造’或‘货币发行’。在技术上，央行通过在自己的资产负债表上增加‘国债’这一资产，并相应地增加银行存款或储备这一负债，来实现国债的购买。换句话说，央行‘印钞’来支付这些国债。”稍早，老蛮曾对“无锚印钞”分析指出，无锚印钞就是各级政府借钱不用还。一直以来中共地方政府债务依靠的就是借新债还旧债，债务滚雪球，如今根本就滚不动了，以至于逼着中央政府必须践踏金融交易规则来救市。接下来的日子过不去了，只能是允许地方政府借钱不用还，或者是央行直接认购地方政府的债务然后注销，或者干脆一点直接宣布免除地方债务，而这，恰恰就是无锚印钞！这种局面只要开始第一步，就会迅速恶化，数值会呈指数级增长，随着而来将是灾难性的后果。

2、继续作死   中国6省砸8500亿开运河

为了带动疲弱的经济，中共再度开启“基建狂魔”模式，在已经建成的高速公路和高铁多有亏损甚至闲置的背景下，先后有六个省份启动开凿运河，总投资约8,500亿人民币。外界质疑，捉襟见肘的地方财政将如何支撑如此庞大的开支？新运河建成后对交通运输、对经济又能带来多少益处？专家直指，中共试图利用基建拉高GDP，这些工程大多是不顾自然条件的“逆天工程”，隋焬帝修运河致灭亡的历史正在重演。

近期，广东、广西、浙江、湖南、江西、湖北六省份，相继开启了开挖新运河的工程。这些新运河的工程相互连通，全部完工后，可在中国东部形成一条贯通南北的新的“大运河”，号称“全球最长运河”。官媒宣称，开凿新的大运河可缩短内陆地区与东部沿海和国际市场的距离，降低运输成本，提升物流效率，并带动相关产业的发展，有助于推动区域经济一体化云云。按各省的计划，预计全部运河项目的总投资约为8,500亿元。

据公开的资讯，在参与开凿新运河的六个省份中，江西建造的“浙赣粤运河” 南接大湾区，北连长三角地区，工程量最大，投入的资金最多，高达3,200亿元。已经拥有便利陆上交通而经济一直比较落后的河南省，这次拟砸1,416亿元建设47个内河水运项目；安徽耗资950亿元开凿的“江淮运河”已在去年通航；广西投资680亿开挖的平陆运河，计划在2026年完工；湖北计划砸784亿将长江“截弯取直”，建设全长236公里的荆汉运河；湖南砸1,500亿开挖湘桂运河。作为参照对比，中国南北高铁动脉京沪高铁，当年的总投资约为2,209亿元；北京当局倾力打造的港珠澳大桥造价约1,269亿元。换言之，这次江西开挖运河的投资明显高于京沪高铁；而湖南、河南挖运河的代价都比港珠澳大桥的造价更高。

德国的华裔水利专家王维洛一直观察中共近年的运河计划，他认为该计划来自习近平的“运河梦”，一如毛泽东大跃进时代，认为“党可以指挥水”，但目前已实施的大运河计划为逆自然反科学之作，最为吊诡的当属内陆省份江西的运河工程，有些河段竟然不顾地理位置的高低之差，要将低处的水引向高处。王维洛分析指出，中国先后历经高速公路、高铁大跃进，现有基础建设可满足当前中国的运力问题，甚至呈现高速公路、高铁严重亏损状态。而目前中国现有的大型港口，包括广州、上海、深圳等，在当前经济状况下已呈运力过剩局面，因此广西目前在建的连通国际港口计划纯属浪费。中共当局在经济衰退之际，依然要维持表面的经济繁荣，并通过大规模基础建设计划来催生GDP。王维洛直言，中共当局现正歌颂历史上的“京杭大运河”，为目前的“运河狂潮”建立合理性。要知道，当年的“京杭大运河”并不是“逆天工程”，而是从杭州出发，利用自然水道进行连接，其活跃的运力也在当时的江南地区。而且，隋炀帝当年兴建运河工程后，国库财政告急，其后朝代灭亡；预计中共在“逆天工程”后，也将出现类似的结局。有网友表示，“8,500亿的投资，从上到下又肥了多少官员的腰包，就是不肯给老百姓发点钱”。

3、 一线城市的写字楼，快没人了

如今，中国一线城市的写字楼空置率比新冠疫情期间严格的封锁时期更高，三家房地产机构的最新数据显示，6月份，深圳至少有五分之一的高端写字楼空置，而北京、广州和上海的写字楼空置率也高于2022年6月。总体而言，租金比两年前至少低了10%。与此同时，广州、深圳等地大量餐饮旺铺租金腰斩，即便是零转让费仍然无人接手。

《金融时报》报道，在伦敦和旧金山等城市，弹性工作制的兴起使开发商难以填补办公空间，但在中国的城市，在家办公的人要少得多，即便如此，在深圳的优质写字楼空置率从2022年6月的20%上升到了今年6月的27%。目前，深圳优质写字楼的月租金价格约为每平方米163元，同比下降15%。而且，高力国际、莱坊和仲量联行得到的趋势一致，这三家房地产业服务机构在中国其他城市同样也取得了空置率上升记录。

莱坊的数据显示，截至6月份，上海高端写字楼的空置率接近21%，高于两年前6月份的14%。与此同时，租金价格同比下滑了13%。仲量联行指出，截至今年6月，广州的高端写字楼空置率为21%，北京为12%，分别高于2022年的16%和10%，预计今年整体空置率将继续上升，租金也将持续下降。

瑞银大中华区房地产投资研究主管林镇鸿分析指出，越来越多的中国公司正搬到价格更低的写字楼。一家大型中国公司的律师说，由于裁员和节约成本，他们最近削减了北京中央商务区一栋写字楼的一半面积。北京丽都一栋写字楼的租赁经理张先生说，一些小客户根本“撑不下去了”，大多数租户希望重新谈判租金。总部位于香港的恒隆地产表示，其上海旗舰写字楼的空置率从去年6月的2%跃升至今年6月的12%，“未来将面临更大下行压力，我们现在希望做的是能够留住现有的租户”。

除了写字楼，据陆媒报道，中国各地餐饮旺铺房租大跳水，有的甚至已经跌回十年前的水平。尽管租金一降再降，但不少餐饮商铺依然无人接手。例如，广州天河区核心商圈临街餐饮街铺，短短2个月降租3次，总降幅超过了三分之一。天河南商圈，地处广州心脏地带，以往这里的商铺紧俏，空置时间一般不会超过半个月，往往是旧店尚未撤场，就已经找到了下家。但今年情况变了，曾经热闹的商业街，空铺越来越多。深圳南山区购物中心、写字楼裙楼和住宅底商，餐饮商铺租金同比降幅3到5成，部分商铺租金已经跌回十年前。杭州传统商业街中山北路，有的餐饮门店租金从每月9000元，降至5000元，依然租不出去。在深圳南山区从事招商工作的唐林炼深深感受到了市场的“寒意”，唐林炼说，商铺空置率已经超过30%，这是过去几年来的新高。其实不止是广州、深圳这样的一线城市，其它城市也同样出现商铺租金暴跌，但空置率却越来越高的情况。

4、2024年或成中国社会分水岭

最近, 一份美国非政府组织发布的报告指出，中共国今年第二季度的"异议"事件数量快速攀升，比上年同期增加近两成，其中大多数都与经济问题相关。有分析指出，随着中国经济持续下滑，2024年很可能成为社会走向的分水岭。

每况愈下的经济所造成的负面影响正波及到越来越多的中国民众，根据美国人权倡导组织自由之家的中国异议监测项目（CDM）8月28日发布的最新报告，与去年同期相比，中共国在今年第二季度发生的异议事件达到805起，这些异议事件大多数与经济问题相关，其中44%为劳工问题，21%涉及利益受损的房主。异议事件最多的地区是广东，占13%；其次是山东、河北、河南和浙江。

自2022年6月开始收集该数据以来，中国异议监测项目共记录了6,300起异议案件，当然，这个数字仅仅是有案可查的。其中，超过2,800起异议活动与陷入困境的房地产行业有关。房主和建筑工人的异议活动占所有案件的44%，反映了房地产危机对中国民众生计的重大影响。此外，在深圳、西安和三亚，因经济不满导致的人均抗议次数超过了中国任何其他城市。

彭博社指出，这份报告反应了中国各地民众情绪的大概状况，但并未完全反映出民众的不满。在习近平治下，抗议活动因监控和网络控制而受到压制与威慑，这种不安定的局面目前还不太可能对北京政权构成威胁——示威活动往往规模小且孤立，抗议者很少直接将愤怒指向领导人。尽管如此，这份报告还是凸显出执政的共产党所面临的经济挑战，这些挑战正演变为更广泛的治理问题。随着四十年来生活水平提升的趋势出现停滞，中国民众正在应对经济放缓和信心下降的问题。负责中国异议监测项目的凯文·斯莱腾分析指出，中共在近几十年里，基本上是以经济繁荣为交换条件，要求公民接受其一党专制，随着经济增长放缓的影响波及更多公民，这种交换条件受到削弱。

曾参与八九六四学运、2023年“润”美的李英之表示，由于经济原因，北京有25%的社保参保人已经断缴了。一位山东朋友说，他所缴的当地社保账上已经没有钱了，他生了大病也没法去看。旅居荷兰的中国人权活动人士林生亮表示，中国现在面临的各种问题都是由于当局的倒行逆施所至，是“制度的问题”。8月初，已执政二十年的孟加拉国总理哈西娜在民众大规模的抗议下辞职，并逃离该国。“孟加拉独裁政府一夜间垮台”，引发中国民众热议。林生亮表示，现在国人的思想已经由于三年疫情而发生了很大变化，到了人心思变的地步，现在所缺的就是那种能够串联全中国的导火索，而今年很可能成为整个社会矛盾爆发、或者说更看得出社会走向的分水岭。

5、进入八月  中俄间的麻烦正在加剧

自西方威胁对与俄罗斯进行交易的银行实施二级制裁以来，中国国有银行正在“大规模”暂停与俄罗斯的交易，一些俄罗斯公司与中国贸易伙伴的付款正面临着日益严重的延迟和成本上升，导致价值数百亿元人民币的交易陷入困境。而进入8月份以来，这一问题进一步恶化。

据路透社报道，作为俄罗斯最大的贸易伙伴，中国去年占俄罗斯对外贸易总额的三分之一，帮助俄罗斯抵御了西方制裁。据俄罗斯一家主要电子商务平台人士透露，自美国财政部在6月威胁对与俄罗斯有业务往来的中国和其他国家银行实施二级制裁以来，中国的银行开始对交易采取极为严格的立场。“当时，所有对中国的跨境支付都停止了。我们找到了解决方案，但花费了大约三周的时间，这段时间内的贸易量急剧下降。”目前，一种解决方案是购买黄金，将其运往香港并在当地出售，然后将现金存入香港的银行账户。另外，一些俄罗斯企业正通过第三国的中介链来处理交易，以绕过中国银行的合规检查，这导致交易处理成本从接近零上升至付款金额的6%。“对于许多小公司而言，这意味着彻底关门。”

莫斯科已经承认存在此类问题，不过，俄罗斯高层领导人并未对与中国的交易问题表示严重关切，因为优先领域的付款仍在顺利进行，俄罗斯出口商在收取中国进口的石油或谷物等商品的货款方面没有遇到困难。另一方面，自俄罗斯总统普京5月访华后，一些没有全球业务的中国本地银行已开始处理双边支付事务，而这类银行至今并没有受到西方制裁的直接影响。 

6、消息一曝光  荷兰首相火速回应

就在传出荷兰政府计划限制芯片巨头阿斯麦（ASML）在中国维修和维护其半导体设备的消息后不久，荷兰首相肖夫8月30日表示，荷兰政府在决定进一步收紧半导体设备制造商阿斯麦设备对华出口规则时，将考虑到该公司的经济利益。

肖夫在回答有关可能进一步限制阿斯麦对华出口及服务的问题时表示：“我们正在进行谈判，良好的谈判，我们也在特别关注阿斯麦的经济利益，这些利益需要与其他风险进行权衡，而经济利益是极其重要的”。肖夫补充说，“对荷兰来说，阿斯麦是一个极其重要的创新产业，在任何情况下都不应受到影响，因为这将损害阿斯麦的全球地位”。彭博社此前披露，荷兰计划限制阿斯麦在在华维修和维护其半导体设备的能力，这一举措将让中国芯片产业被连根拔起。知情人士称，肖夫领导的荷兰政府很可能不会在阿斯麦某些在华维修和提供备件的许可证于今年年底到期后为其续期。相关定预计将涉及阿斯麦的顶级深紫外光刻机。对于这一说法，肖夫不予置评。

目前，中国是阿斯麦仅次于台湾和韩国的第三大市场，中国公司约占其目前积压订单的20%。在前几轮限制措施之后，中国芯片制造商购买的大多是阿斯麦的旧设备。按照荷兰政府以前的规定要求，阿斯麦的高端产品必须获得许可证。去年10月，美国开始单方面限制阿斯麦出口一些接近其产品范围中段的工具，此举引发了荷兰议会的质疑。荷兰政府与美国关系密切，是北约成员国及坚定支持者，自俄罗斯入侵乌克兰以来，海牙对北京当局在乌克兰战争中支持莫斯科深感不满。