金矿大王娶“投行女”蒸发一千亿,旺夫失灵?

金融八卦女频道 2022-10-02 16:13+-

网上有段子说,自从陈景河迎娶小娇妻后,周期股就 " 支棱 " 起来了。如今,陈景河也迎来了结婚两周年纪念日,但他可能没什么心思庆祝。毕竟,最近让他糟心的事一桩接一桩 ......

金矿大王娶“投行女”蒸发一千亿,旺夫失灵?

国庆节小长假,又到了扎堆结婚、过结婚纪念日的时候,就连商界大佬也来凑热闹。

回想这两年最受关注的大佬婚礼,紫金矿业董事长陈景河,要算最 " 秀 " 的一个。

2020 年 10 月,63 岁 " 金矿大王 " 陈景河,娶 38 岁 " 投行女 ",这场豪门婚礼轰动一时。新娘子的来历、两人的秘事等,也被各路人扒了个精光。

后来,网上有段子说,自从陈景河迎娶小娇妻后,周期股就 " 支棱 " 起来了:

结婚仅仅一个月,紫金矿业股价涨幅达近 30%,从 6.15 元 / 股涨到 7.9 元 / 股。小半年后,最高飙升到 15 元 / 股,股价直接翻倍,一度被称为 " 矿中茅台 "。

如今,陈景河也迎来了结婚两周年纪念日,但他可能没什么心思庆祝。毕竟,最近让他糟心的事一桩接一桩 ......

/ 新娘自称 " 高品位金矿 "

婚后公司股价涨疯了 /

陈景河已经结婚两年了,当年的婚礼仍值得细品。

2020 年 10 月,63 岁的陈景河老当益壮,仍跟年轻人一样爱 " 赶时髦 ",在国庆假期扎堆结婚凑热闹,迎娶 38 岁的娇妻,还一度登上微博热搜。

但不一样的是,陈董事长在婚礼前俩月,将名下 5100 万股股票过户给了自己 37 岁的儿子,当时价值约 3 亿元,理由是 " 家庭财产分配安排 "。

这一下,财富与美女都被他稳稳拿捏住了,谁看了不得说一句,姜还是老的辣!

不过,或许新娘并不在意这些,毕竟她自称 " 嫁给了爱情 ",并强调自己不是奔着钱去的。仿佛一早就对外界对她的质疑做好了准备。

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据她自己所说," 从小到大我没有为钱发愁过,上高中开始我就自己赚外快了,我上大学上研究生所有的钱都是我自己赚的,我蛮幸运的,每一段时间都会有贵人相助 "。

按照这个说法,新娘子莫非是有富贵命?当时,比陈景河高半头的新娘,表现得很自信,她调侃说:" 我与陈先生第一次见面的时候,我想这位矿业专家就能发现,眼前这位新娘是高品位的金矿。"

海口都夸下了,这不禁让人好奇这位新娘的来头。据公开资料,新娘子名叫钱冰,毕业于纽约理工学院,工商管理硕士学位。

2011 年起,她开始从事大宗商品交易和投资,还有 " 经济师、并购交易师 " 等头衔,有人说她是个 " 投行女 "。

还有人爆料,新娘子之前是泉州一位小有名气的车模,还开了一家咖啡馆。

根据天眼查,钱冰名下共有 7 家公司,领域包括咖啡公司(已注销)、服装店(已注销)、网络公司和辅助生殖机构等。唯一与金融沾边的投资公司,还是结婚大半年后成立的。

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图片来源:天眼查

而刚结婚那会儿,钱冰正忙于自己的公司赫拉之爱。赫拉之爱是总部设在纽约曼哈顿的科学生育咨询公司,在国内打的是 " 试管婴儿 " 旗号,实际的主营业务是 " 赴美代孕、赴美冻卵 "。

甚至网络流传,钱冰在 2017 年冻卵 22 颗。她在赫拉之爱的官微上表示,自己还是一名赛艇运动员,有个 12 岁的儿子。

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金矿大王娶“投行女”蒸发一千亿,旺夫失灵?

虽然新娘子是不是 " 高品位金矿 " 还不好说,但这场婚礼的男主陈景河,可是名副其实 " 家里有矿 " 的人。作为紫金矿业的董事长,他一度被称为 " 中国金王 "。

即便如此,因为资源股的周期属性,从 2012 年 -20120 年初,紫金矿业的 A 股股价一直在 3 元 / 股 -5 元 / 股左右徘徊,2020 年 9 月底才到 6.15 元 / 股。

而神奇的是,在这场婚礼过后,紫金矿业的股价一路飙涨,在 2021 年 2 月最高涨到 15 元 / 股,不到两年时间,市值从 900 亿跨升到 3000 亿。

对此,不少投资人乐开了花,纷纷猜测陈董事长 " 二婚 ",难道是为了 " 冲喜 "?他是不是早就发现,新娘子会如此 " 旺夫 "?

其实,撇开这些玄学,我们可以看到,紫金矿业股价之所以能 " 支棱 " 起来,还是因为资源股的春天到了,在量价齐升的背景下,业绩狂飙突进。

2020 年 -2021 年,紫金矿业分别实现总营收 1715 亿元、2251.02 亿元,同比增长 26.01%、31.25%;净利润分别为 65.09 亿元、156.73 亿元,同比增长 51.93%、141%。

其中,2021 年,紫金矿业表现更加生猛,净利润直接翻倍,创下历史新高。

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图片来源:Wind

而在这份业绩背后,紫金矿业的矿产品产量几乎全部实现增长。包括矿产金、矿产铜、矿产锌铅、矿产银、铁精矿。

截至 2021 年末,紫金矿业拥有金矿、铜矿和锌矿的储量分别为 792 吨、2033 万吨和 455 万吨,占中国总储量的比重分别为 41.1%、75.25% 和 14.71%。

在单价方面,铜、锌、银及铁精矿销售价格全部实现上涨。其中矿产铜单价、矿产锌、矿产银,分别同比增长 44%、47%、8%。

其中最关键的是,宏观通胀预期,叠加金属铜本身的库存缺口,导致铜价明显上涨。2020 年 5 月到 2021 年 5 月,LME 铜价从每吨 5000 美元,疯狂涨到每吨 1 万美元,创下近 10 年来的新高。

所以,比起新娘子,陈景河更要感谢的是争气的 " 铜博士 "。

/ 创业初期获发妻力挺

曾创造上百个 " 暴富神话 "/

作为紫金矿业背后的掌舵人,陈景河不仅发掘金矿的能力是一绝,他还独创了一套自己的打法,能够轻松穿越周期,把矿产资源拿捏得死死的。

而陈景河能有此成就,离不开发妻赖金莲的支持。他曾说," 没有她,也许就没有我的大部分甚至全部成果。"

陈景河是福建龙岩人,赖金莲是陈景河的同班同学,两人高中时就互生好感,陈景河还给对方写过浪漫情书。

高中毕业后,陈景河回乡务农了两年半,之后等到了恢复高考的消息。用 20 多天时间仓促备考后,陈景河获得了福州大学地质专业的录取通知书,命运由此改写。

但陈景河始终没忘掉高中女同学赖金莲。1982 年,陈景河大学一毕业,就迫不及待向赖家提亲。一年后,赖金莲给陈景河生了个大胖小子。

那时候,陈景河刚进入福建闽西地质大队,参与了紫金山金矿普查项目。在不久后,针对紫金山的地貌,提出了 " 上金下铜 " 的预测。

而官方曾对紫金山下过这样的结论:紫金山金矿石品位太低,每吨矿石含金量不足 0.6 克,因而紫金山是一座贫矿。

陈景河也回忆道:" 紫金在起步阶段,紫金山这个金矿,过去没有人要。大家都认为是鸡肋矿。我到地方接触矿山开发以后,进行了一系列技术创新。"

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陈景河与发妻赖金莲

那时候,赖金莲为了陈景河的事业,离开了城里的龙岩第二医院,成为了地质队的队医,带着四岁的儿子一起来到了紫金山矿区,陪他在这里开发矿山。

陈景河获得领导的赏识后,曾经被调入省地质科学研究所。而到了 1992 年,他还是决定携家带口回到紫金山,再次成为当地勘查项目的主要负责人,从此拉开了陈景河辉煌事业的序幕。

隔年,上杭县矿产公司改组为紫金矿业公司,陈景河成为公司骨干。当时,公司对于开发紫金山的预算高达 2900 万元。

但陈景河另辟蹊径,采取了一种投资金额和生产成本都比较低的工艺,用 700 万元建成了年处理矿石 5 万吨规模的矿山。紫金山逐渐成为中国单体矿山保有可利用储量最大、采选规模最大、经济效益最好的黄金矿山。

2000 年,紫金矿业实行股份制改革,陈景河任董事长。由此,紫金矿业迈入了发展快车道,由一家地方性矿业公司,逐渐走向全国,在多地开发矿山。

在资金需求下,紫金矿业拥抱资本市场,2003 年在港股上市,2008 年在 A 股上市,一时间创造了很多 " 暴富神话 "。据媒体统计,2008 年,紫金矿业在 A 股上市后,造就超 170 位的千万级富豪。

其中,最为出名的例子是新华都实业集团创办人、后来的云南白药董事长陈发树。2000 年,陈发树入股紫金矿业 3359 万元,对应股权在 2008 年上市当日价值 303.18 亿元,翻了 900 倍,因此被称为 " 资本大鳄 "。

2009 年,在福布斯中国富豪榜中,陈发树个人财富为 218.5 亿元,成为福建首富,当年,他个人及通过新华都实业集团减持紫金矿业股票,套现便超过 42 亿元。

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陈发树

柯希平也借助紫金矿业成为 " 厦门首富 "。据紫金矿业回归 A 股的招股书,柯希平及其控股的厦门恒兴实业有限公司共计持有超过 8 亿股份,按 A 股上市当日最高价计算,市值一度超过 88 亿元。

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柯希平

而作为紫金矿业背后的大佬,陈景河也是一个高买低卖的 " 抄底高手 ",只不过他买的是矿产资源。紫金矿业由一家地方性公司走向全国,甚至在世界矿业舞台上亮相,离不开陈景河的 " 买买买 "......

/ 逆周期疯狂 " 买买买 "

陈老板这次却急眼了 /

有人说,如果要评出 A 股最会花钱董事长,陈景河绝对榜上有名。

同花顺显示,从时间线上来看,2007 年至 2022 年期间,紫金矿业几乎每年都有收购兼并交易。

从 2007 年起,陈景河就开始对黑龙江、西藏等地的铜矿资源进行并购;2014 年起,企业的并购重心放在海外,矿种涵盖铜、金、银、钴等。

如今,陈景河依然在全球 " 扫货 "。他的小目标是,在 10 年内,让紫金矿业从全球矿企第 12 位升至前 5 位。

但买矿山不比购物,这可是个大学问。不仅要在矿产价格低时购入、在价格高时投入生产,避免成为 " 接盘侠 ",还要考虑其中各种可控与不可控的风险。

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陈景河

陈景河全球 " 扫货 " 的打法是,逆周期扩产 , 利用技术再开发,把矿买个好价钱。

就拿 2015 年来说,当时趁着国际金价大跌,陈景河加紧在全球范围内抄底买矿。2015 年 3 起并购合计支出约 52 亿元,超过了往年累积并购支出。

其中,紫金矿业仅用 1.12 亿美元就收购刚果(金)科卢韦齐铜矿 72% 股权。收购成本不到 7 亿元,仅 2018 年一年就创造了 5.04 亿元净利润。此番收购时机精准、回报丰富,也成为中国矿业并购的经典案例。

而在陈景河看来,这都是水到渠成的,他有自己的逻辑:

首先,进行海外扩张,要对资源的增值性、可靠性、可利用性要有客观准确的判断。其次,要把握好时机,有些公司过去出现并购方面的失败,很重要一点是在高峰时期去抢筹码。

陈景河认为," 出现失误的重大并购,往往都是在矿业高度泡沫阶段。" 因而,紫金矿业往往在市场低迷期,进行逆周期收购。

到了后期,随着矿山建设,行业慢慢走出低谷、资产价格回升,前期债务负担会逐渐减轻,收购来的矿山开始产生正收益,逐渐用于偿还债务,由此形成闭环。

近年来,陈景河也一直在贯彻这套策略。2018 年至 2020 年,紫金矿业豪掷约 250 亿元并购 7 次,包括收购了加拿大上市公司 Nevsun、大陆黄金及其拥有的项目。

2022 年以来,紫金矿业又收购上市公司、金矿、锂矿等豪掷逾 126 亿。要知道,今年上半年,紫金矿业归母净利润才达到 126 亿。

具体来看,今年收购了加拿大 " 新锂公司 ",获得 3Q 锂盐湖项目;收购了盾安集团旗下四项资产包,拿下拉果错盐湖锂矿项目;收购了厚道矿业 71.14% 的股权,获得湖南省道县湘源锂多金属矿 100% 权益 ......

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不难发现,紫金矿业这次多是跨界收购,主要发力新能源领域。

对此,陈景河有自己的想法,他表示:"(面对)能源革命,如果说我们还无动于衷的话,我们会犯很大的错误,我(们)就是慢了半拍,但现在进入还不算太晚 ......."

不过,陈景河急于收购锂矿资源,却在一定程度上违背了他的逆周期策略。要知道,这两年正是锂矿的高景气时期,紫金矿业极有可能买在 " 山顶 "。

同时,这一行业的竞争格局比较成熟,全球多处盐湖资源已被 " 分食 " 完毕,赣锋锂业、天齐锂业等龙头效应明显,假设紫金矿业能在 3-4 年后进入量产阶段,价格可能也已经回落。

现阶段,陈景河如此大手笔收购,还背负着沉重的债务压力。2022 年半年报显示,紫金矿业资产负债比为 59.11%,相比上年末增加 3.64 个百分点;有息资产负债率为 38.32%,相比上年末增加 0.89 个百分点。

而更加让陈景河忧心的是,手上矿产资源的持续贬值。近几个月来,LME 铜现货价格一路走跌,9 月底已跌至 7 千美元 / 吨左右。

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LME 铜价 图片来源:wind

与此同时,国际金价也持续下跌,9 月 26 日,跌破 1630 美元美元 / 盎司,创下近两年半新低。而此番金价大幅下跌,主要是受美联储大幅加息和美元走强等因素持续影响。

更坏的消息是,有分析师称,预计后续金价或继续走低,将跌向 1450-1500 美元 / 盎司。预计未来美联储收紧的方向不会改变,黄金的熊市格局不会动摇。

手握大把铜与黄金的陈景河,心里应该是拔凉拔凉的。但还没等他反应过来,当日,紫金矿业 A 股就盘中一度触及跌停,主力资金净流出超 6 亿元,股价创下近两年来的新低。

截至 9 月 30 日收盘,紫金矿业报收 7.84 元 / 股,较今年 4 月份高点跌超 38%,目前总市值为 2064 亿。

只不过苦了陈夫人,结婚刚 2 周年,她的 " 高品位金矿 " 旺夫人设,可能就因此被连累塌了 ......

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参考资料:

《紫金矿业:全球扫货,成就 " 矿茅 "》,阿尔法工场研究院

《紫金矿业凭什么跑赢茅台?》,市界