中国房产风险已超过日本泡沫化时期

日媒提出中国房产泡沫化的多项警讯。（欧新社）

在中国三道红线政策下，引爆恆大集团流动性危机，不仅波及房地产景气，也拖累经济成长。日媒直言，中国各项经济指标已超过日本泡沫化时期，软著陆不易。

据《日本经济新闻》报导，中国民间债务馀额与国内生产总值（GDP）的比例达到220%，超过日本在泡沫化前的峰值218%。整体贷款馀额中房地产占了近30%，也高于日本泡沫化时期的21%至22%。

报导指出，1990年日本泡沫化时期的东京住宅价格为人均年收的18倍；而目前广东省深圳市的住宅价格约为人均年收的57倍、北京约为55倍、上海46倍、广州40倍，表示中国大城市房价已非普通老百姓可买得起。

日经指出，即使在日本泡沫化时期，资金也不止流入房地产也流向股市，1998年日经平均指数10年内涨幅达到5.9倍；但目前中国上海证交所综合指数却只仅为10年前的1.5倍，代表资金过度集中房地产的现象。

日经警告，就算中国努力阻挡房企突发性倒闭，也难以消除房地产景气的不确定性，因为，中国泡沫经济崩溃的信号已出现。